经纪人押注这家零售商将在2018年反弹

尽管出现了一些引人注目的爆炸，但零售业的天空还没有落下，投资者很快就会在该领域寻找便宜货，而今年看来该价位有望重新定级。

投资者预计，由于消费者支出模式的结构性变化将带来广泛的痛苦，这种变化体现在Amazon.com的到来，家庭债务创纪录的高水平以及工资增长疲软。

不利因素打击了一些零售商，例如四面楚歌的百货公司Myer Holdings Ltd（ASX：MYR）和Super Retail Group Ltd（ASX：SUL），但它们并不是该行业的“煤矿中的金丝雀”。

零售业是一个艰难的环境，但过去一直如此。精明的零售商正在适应，他们的努力正在转化为丰厚的利润。您只需要查看Reject Shop Ltd（ASX：TRS），JB Hi-Fi Limited（ASX：JBH），布雷维尔集团有限公司（ASX：BRG）和Flight Center Travel Group Ltd（ASX：FLT），以了解为什么面对消费者的股票情绪从寒冷中恢复过来。

因此，我怀疑我们可以看到Michael Hill International Ltd（ASX：MHJ）表现优于大市。尽管该公司上半年的业绩令人失望，但仍有一些原因。

一方面，由于珠宝零售商的股价暴跌超过16％，而该股票的表现却大跌，而所有普通股（Index：^ AORD）（ASX：XAO）的涨幅均接近6％。

表现不佳使股票交易受到估值低迷的影响，尽管迈克尔·希尔的前景远非乐观，但我们有理由相信这家零售商正处于或接近谷底。

瑞士信贷（Credit Suisse）将陷入困境的股票评级从“中性”提升至“优于大市”，这是对这一转变预测的回应，因为它欢迎管理层决定退出美国市场并重新定位表现不佳的Emma＆Roe业务。

这两项业务是迈克尔·希尔斯（Michael Hills）业绩上的最大拖累，尽管由于营销费用和与其付款计划相关的成本增加，其澳大利亚业务也面临利润压力。

但是，如果可以在未来六个月左右填补美国的盈利漏洞，并且管理层可以阻止艾玛与罗伊（Emma＆Roe）的流血，迈克尔·希尔（Michael Hill）就能在19财年实现不错的利润增长。

换句话说，迈克尔·希尔可能是下一个拒绝商店！

但这仅适用于具有较高风险偏好的投资者。其他人可能想要等待转机的具体迹象（可能在八月报告季节之前），然后再跳入，尽管值得注意的是在路透社调查的四家券商中，三家建议将该股买进，而其中一只则持有。

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