UGL Limited建议收购Cimic Group Ltd，但您是否应该接受？

今天上午，工程，建筑和维护服务提供商的大多数董事会UGL Limited（ASX：UGL）建议其股东接受建筑巨头Cimic Group Ltd（ASX：CIM）。

尽管并非一致，但UGL五分之四的董事都赞成CIMIC在不到一个月前提出的每股3.15美元的报价。

根据新闻稿，一名独立专家发现，以100％的控股权益为基础，该公司的价值在每股3.11美元至3.94美元之间。

由于CIMIC提出的报价处于此范围内，因此独立专家认为这是公平合理的。

非执行董事罗伯特·凯（Robert Kaye）是唯一不建议收购提议的董事。他建议股东拒绝该提议，认为要约价格不能反映公司的基本价值。在发布中，他提供了原因。首先，要约价格处于专家对公司的评价范围的最低端。我同意Kaye先生的观点，CIMIC似乎以这个价格正在讨价还价。

他给出的下一个原因是UGL具有强大的基础业务，并且在周转方面非常先进。不可否认，对于UGL来说，时光艰难，但是他说情况正在改善是正确的。

当您考虑到2017财年的84％和2018财年的收入的50％已经通过订单簿中担保的合同承诺时，基础业务的确看起来不错。

Kaye先生还认为，考虑到UGL的股价在6月份与Ichthys项目的问题有关而暴跌，收购要约的时机是有利的。

最后，他相信要约价格可能无法反映UGL对CIMIC的全部战略价值。毕竟在竞标者声明中，CIMIC建议它不仅认为UGL是其现有业务的补充，而且还打算利用其能力从交易中产生协同效应。

尽管我不是股东，而我只是在外面寻找，但我认为CIMIC股东将从此次交易中获得更好的交易。凯伊先生提出了一些有效的观点，我完全可以理解他为什么不建议该建议。

有鉴于此，我建议股东在决定是否接受要约之前，通读管理层今天提供的目标声明。