更好的购买：Woolworths Limited vs Wesfarmers Ltd

这是一个有趣的问题。投资者应将现金投入Woolworths Limited（ASX：WOW）或Wesfarmers Ltd（ASX：WES）？

伍尔沃斯案

Woolworths最近报道了市场多年来未曾见过的东西。自6月底以来，其超市的同店销售均出现了正增长。尽管价格较低，但也可能是转向开始在零售商处生效的迹象。

出售和关闭亏损的Masters家用硬件业务将是管理层所担心的一个较少的问题。

Big W仍在努力挣扎，但也可能会有所好转。许多报告表明，Woolworths可以出售其加油站等其他非核心资产。

西农的情况

自Wesfarmers收购Coles以来，Coles一直在稳步改善，销售额和利润率都在增长。家用五金业务Bunnings一直在发展，而Masters的灭亡可能会进一步促进增长。凯马特（Kmart）似乎已经扭亏为盈，而塔吉特（Target）仍在挣扎中，但负责凯马特（Kmarts）转身的人盖伊·鲁索（Guy Russo）已将对塔吉特的控制权移交给他。

最大的风险是，在今年1月收购Homebase之后，Wesfarmers进入了英国的家庭装修市场。一些分析家将其标记为Wesfarmers自己的“大师灾难”。

这是两家公司主要财务状况的简短摘要。

Woolworths Wesfarmers收入（m）58,08565,981市值（m）30,66447,962股价$ 23.98 $ 42.59每股收益（分）123.3 209.5 P / E比率19.4 20.3股息（分）77186股息收益率3.2％4.4％

资源：公司报告

如您所见，尽管Wesfarmers拥有更高的股息收益率，但它们的价格都相似。问题是，这些公司中的哪一家值得以当前价格购买？稳定，增长缓慢的超市零售商的市盈率约为19-20倍，这似乎很高-特别是考虑到低成本折扣商Aldi和Costco的威胁，更不用说Metcash Limiteds（ASX：MTS）IGA超市网络。

考虑到投资者可以购买其他优质公司（例如Blackmores Limited（ASX：BKL），世服宏图有限公司（ASX：SRV）或JB Hi-Fi Limited（ASX：JBH）的市盈率相近，且潜在增长率更高，看来投资者最好还是放弃两家公司。