为什么Suncorp Group Ltd比QBE Insurance Group Ltd更值得购买

自今年年初以来，QBE Insurance Group Ltd（ASX：QBE）表现出色，其股价上涨了26％。造成这种情况的部分原因是，转向策略得以实现，出售非核心资产帮助QBE变得更加专注，更有效率，并最终带来了更多利润。

除了对公司的未来前景抱有更大的信心之外，这还导致投资者情绪的急剧改善，而保险业同行Suncorp Group Ltd（ASX：自今年年初以来，其股价已下跌了2％。

但是，展望未来，我相信Suncorp将超越QBE。但这并不是说QBE的表现会很差，但是在最近几个月上述价格差异之后，Suncorp相较于规模稍大的同业公司似乎物有所值。

例如，Suncorp的交易价格比保险行业低很多，其本益比（P / E）为14.8，而该行业为18.5。这表明向上评级有很大的发展空间，而QBE的市盈率略高于更广泛行业的市盈率，其评级为18.6。当然，QBE确实具有出色的增长前景，当结合其市盈率时，它们的市盈率（PEG）为0.68。但是，Suncorps的PEG比率为0.46表示它以敏锐的价格提供了更好的增长。

此外，Suncorp的收入更高，其收益率为5.9％，远高于QBE收益率3.4％。当然，预计QBE在未来两年内将以每年17.2％的年增长率增加股息，但Suncorps在同一时期的股东派息年均增长率为10％，应使其收入前景保持在同行之前。而且，就可持续性而言，Suncorps的股息覆盖率为1.2，表明其股息不仅慷慨，而且也是可持续的。

同时，Suncorp的增长记录优于QBE。例如，在过去五年中，其底线每年增长12.9％，而同期QBE则每年下降18.8％。当然，随着QBE采取新战略，其未来不太可能像过去一样，但关键要点在于，QBE转型计划仍处于相对较早的阶段，展望未来，Suncorp可能会提供风险较小的增长途径对于长期投资者。

因此，尽管QBE的股票很大，但我认为Suncorp更好。其出色的收益率，较低的估值，良好的业绩记录以及强劲的未来增长前景表明，尽管它在2015年迄今令人失望，但其股价在中期可能会大幅上涨。