Fundsmith的投资信托公司Smithson出售了自2018年成立以来的第一笔股份

自一年前成立以来，史密森投资信托（SSON）出售了其在美国汽车行业软件提供商CDK Global中的股份，这是自其投资组合以来的首次直接出售。

总部位于伊利诺伊州的CDK为汽车和卡车经销商（主要在美国和加拿大）提供管理软件，数字营销和网站。其软件还可以帮助客户管理其财务，保险和信贷服务。

史密森（Smithson）最新的情况介绍解释了为何基金经理西蒙·巴纳德（Simon Barnard）决定出售股票。

他说：“自2018年11月首席执行官意外更换以来，宣布了重大战略变更，这使我们对未来的资本配置感到担忧。”

此外，由于在这些变化之后我们对公司的长期增长不再充满信心，我们决定出售该头寸并将收益再投资于现有持股。

出售股票的决定表明了史密森的纪律性方法，并愿意在投资最初不是经理们最初期望的事情时采取行动。

可查询的行为

去年11月任命前英特尔首席执行官布莱恩·科萨尼奇（Brian Krzanich）担任CDK的最高职务无疑引起了一些关注。

该公司的新闻稿称赞Krzanich是“经过验证的技术首席执行官”，具有“创造股东价值的卓越记录”的作用，其作用将“推动营收增长并帮助CDK充分利用其许多机会”。

它没有提及的是，在内部调查发现Krzanich几个月前与一位同事达成共识后，Krzanich辞职了Intel –违反了Intel的一项规则，该规则规定管理人员不能与向其报告的人员有关系。

Krzanich在CDK的第一个决定之一就是启动加速股票回购，这是一种众所周知的每股收益（EPS）不断增长的方式，以实现内部目标并触发购股权。

然后，继第二季度和第三季度收益超过华尔街预期之后，CDK第四季度亏损1.55亿美元，收入也低于预期，令投资者失望。这些股票很快就失去了其价值的五分之一，抵消了当年的先前收益。