股票角：“持有”HCL技术，结果在很大程度上符合困难

HCL Tech的收入增长6％Q-O-Q CC低于我们估计为7.1％，因为由于会计因素，IBM收购的收入较低。虽然EBITDA符合速度，但摊销也低得多。收入指导提高至15-17％的Y-O-Y CC与早期14-16％，但鉴于保守指导之前，这并不令人惊讶。利润率指导仍然保持不变，18.5-19.5％。1：1奖金问题已宣布。

收入，利润率主要符合IBM收购IPACTHCC技术的审计差异，Q2收入增长6％的Qoq CC的增长率低于我们的估计，因为从IBM产品收购的收入较低的收入表达较低（VS.估计为140毫米）;有机生长似乎在1.8％Q-O-Q中略微前方。虽然EBIT利润率为20％，但我们的估计为18.5％，而且大部分影响似乎都是由于IBM收购的较低摊销影响。该公司表示，由于IBM产品的季度摊销率将在2小时内为16毫升。