外部行业：使用RS237的TP保持“购买”

在Q1FY20中，在Q1FY20中，在Q1FY20中发布了在线平台收入（基准季度同比增长0.2％; 33％）。EBITDA同比增长了4％（符合线），因为毛额和EBITDA利润率分别扩大了200个BPS和50个BPS同比，通过优惠的铅成本。尽管汽车OE市场目前放缓（占总销售额的18％），但由于以下：i）在售后市场推出; ii）未来就绪解决方案（JV与锂离子电池的LECLANCHE - 投资于FY19的INR410 MN）;和iii）软铅成本。

但是，考虑到汽车销售放缓，我们将2012 / 21E eps 7％/ 11％和电池业务的收益多倍修剪为20倍（22倍）。由于INR 1BN增量资本输液，我们还将我们的多个分配给人寿保险业务的EV至1x（早先之前）。在SOTP的基础上，在INR237（早期INR291 INR291 INR291的RP）保持“购买”。