Avenue Supermarts评分持有：边缘触底为forcompany

DMART在Q1中略低于26.8％的Y-O-y Topline增长。然而，EBITDA利润率由50bps y-y-y毛利率扩展驱动的70 bps y-o-y。与FY19（全年21人）相比，新的商店开口（第1季度）改善了。我们预计FY20将看到由边距触底和更高的新商店开口驱动的增长概况。虽然估值仍然丰富（55倍FY21 PE），但风险奖励现在是平衡的纠正效果。升级到持有。

Topline GROW 26.8％Y-O-y