分析师角：Adsez将从协同福利中受益 - Kotak Institutionalquities

Adsez的拟议收购本集团的Agri物流业务似乎昂贵（15倍20120年调整后EV / EBITDA），而不考虑协同效应和新增长机会的好处。作为一个小的投资（不到Adsez的EV和EBITDA的2％），这笔交易不太可能影响Adsez的公平价值，而且其成功将难以追踪未来的财务状况。我们将在微调估计之前等待更多财务细节;期望支付和近期资本资本支出，以219-20财年增长30％的FCF。

Adani Logistics Limited（全部），Adsez的全资子公司，已批准收购Adani Agri Logistics，是Adani Enterprises的全资实体。交易价值在15倍2012年EV / EBITDA的AGRI物流业务，调整土地支付的价值。它将Agri Logistics业务价值为9次净值，用于在固定资产上进行次优15％的纳税申报表。