维持“卖”在印度哈维尔斯，TP仍然存在

在商品价格上涨的逆风中，卢比贬值，加强竞争和挑战融合相对较低的Lloyd业务，Aval已经能够在2018财年（捐助金额30岁的BPS改善30 BPS改善。我们相信杀戮的SBU努力，重点关注成本管理和盈利能力正在发挥作用。

Q4销售额为2,530亿卢比同比增长38％，但低于R2,620千万卢比。在照明和消费者耐用的强大牵引力中，核心业务同比增长18％。劳埃德增长在Q3预购时持平。核心业务EBITDA利润率在14.6％的14.6％提高120 bps同比; Lloyd的EBITDA裕量在强大的运营杠杆上积极惊讶于12％。特殊的物品，帕特出现在230亿卢比，以上。微调估计;保持“卖出”的富估值。Tp不变。