在Sun电视网络上以Rs1,064的TP维护“购买”

由于广告和订阅增长高于预期，Sun电视网络的Q4FY18收入及EBITDA超越了我们的估计。关键积极：（i）同比26％在广告 - 至少六年的高度中刺激，因为收益率提高和更好的库存利用; （ii）同比同比增长了28％，在泰米尔市场的订阅飙升六年的高位领导。虽然编程成本同比增长18％，但它是由于从广告槽转向泰米尔纳德邦的委托模型的持续努力。

管理层认为，Sun电视可以轻松获得额外的达米尔纳德邦的数字化额外额外的300-500亿卢比订阅收入。泰米尔纳德邦的第二次GEC，其他区域市场，如Marathi＆Bengali和来自颜色的竞争（2月的颜色泰米尔）和Zee Tamil是关键的监控。我们估计两位数广告收入刺激，以维持FY19和FY20。因此，保持“买入”。