各方抢滩北交所新赛道 业界预计最快10月底开市

10月9日，北京证券交易所(下称“北交所”)开展了开市第二次全网测试。《证券日报》记者从接近监管层人士处获悉，全市场98家证券公司、10家信息商和8家基金公司参加了本次全网测试，各项测试任务顺利完成，参测机构技术系统运行平稳。

上述接近监管层人士还透露，除全网测试外，后面应该还有通关测试。通关测试一般为开板首日的交易功能。近日，记者采访了多家券商、机构投资者和新三板公司人士获悉，自北交所设立的消息宣布以来，各方积极备战，抢滩北交所“新赛道”带来的机遇，预计最快10月底开市。

券商积极备战

投资者看好首日溢价空间

9月2日，北交所设立的消息公开之后，精选层股票活跃度大幅提升，新三板市场整体亦受到提振。数据显示，自9月3日以来，截至10月8日，三板成指累计上涨16.5%。其间，66只精选层股票中56只股价上涨。

与此同时，券商亦纷纷行动，挖掘、竞逐优质项目，投资者则在北交所门槛明确后积极开户。

“中金公司已经建立北交所业务专项工作指导小组，形成投行、投资、研究、经纪、做市等部门高效协同联动机制，能够实现对创新型中小企业资本市场需求的快速响应。”中金公司投行部门相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，凭借已建立起的领先的投资银行业务优势、丰富的项目执行经验及专业执行能力，公司将挖掘具备发展潜力的优质中小企业，为客户提供高品质、多维度、一站式的投资银行服务，助力企业通过资本市场实现自身价值。

“‘十一’假期过后，我们持续督导的新三板公司已经达到606家。”开源证券相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，未来，开源证券将加速完善北交所业务布局，持续将新三板业务作为公司战略，服务创新性中小企业，全力支持北交所发展建设。一方面加强北交所企业上市的保荐力量，保荐高质量有特色的“专精特新”企业登陆北交所；另一方面持续关注创新型中小企业投资机会，加大自有资金投资投入，投早、投长、投硬科技，当好科技创新“助推器”。

9月17日，北交所明确，个人投资者准入门槛为50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。“参考门槛相近的科创板，目前，科创板投资者在600万户左右，预计未来北交所投资者也可能达到同等级别。”金长川资本董事长刘平安在接受《证券日报》记者采访时表示。

“我们是精选层开户获表扬的券商。据说，这次公司设置的北交所开户目标是50万元以上客户的45%。”某券商人士向《证券日报》记者透露。

“作为个人投资者，我早已开了北交所账户。作为私募基金，我们一直看好精选层市场。”刘平安表示，自2020年7月份以来，公司旗下基金已累计参与8家精选层公司的战略配售，另外，在9月份过会(挂牌委会议通过)的16家公司中，公司旗下基金作为战投投资了其中7家，合计投资了15家。

鉴于北交所第二次全网测试已经完成，刘平安预计，北交所最快可能于10月底开市。上述券商人士亦表示，目前市场普遍预计10月底开市。

谈及北交所首批挂牌公司的投资机会，刘平安认为：“北交所门槛较低，投资者数量会比精选层多，需求旺盛，预计开市当天，存量精选层公司平移之后依旧有溢价空间。目前，精选层的整体市盈率在40倍左右，转为北交所上市公司后，应该还有提升空间，可以参考创业板水平。”

从投资角度而言，刘平安表示，北交所设立后，首先提升了投资者及市场各方的信心，之前新三板流动性不足，投资者退出有一定困难，但是北交所的个人投资者门槛降低，未来交易也将更加活跃，挂牌公司和投资者参与的积极性更强；其次，北交所设立后会进一步丰富金融工具；最后，此前新三板公司存在较大程度的低估，成为北交所上市公司后，有助于解决公司价值长期被低估的问题。

冲刺精选层

9家创新层公司星夜兼程

北交所设立也为新三板创新层公司带来新的机遇。据监管安排，北交所开市后，现有的精选层公司将全部平移至北交所，北交所新增上市公司在新三板创新层中产生。另外，北交所的上市条件与精选层的进入条件保持一致，包容性较好。据记者了解，自北交所设立消息发布以来，已有多家新三板创新层公司打消了去沪深证券交易所上市的念头。

9月28日，昆工科技发布公告称，公司决定终止创业板上市申请，并申请在精选层挂牌。9月24日，开特股份发布公告称，公司根据自身发展战略需要进行综合考量，拟将首次公开发行股票并在创业板上市的计划变更为在全国中小企业股份转让系统向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌。与昆工科技、开特股份有相同想法的公司不在少数。

恒业世纪于9月23日发布公告称，公司已向北京证监局报送了关于申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案资料。公司实控人刘燕生接受《证券日报》记者采访时表示，之前，因为盈利和市值条件未满足上市条件，公司迟迟未能上市。所以，公司此前计划先申请精选层挂牌，再通过转板到创业板上市，而且已经做好所有的准备工作。“北交所设立的消息公布后，我们就马不停蹄地开始了精选层挂牌申请工作。”刘燕生说。

“可以说，设立北交所，为我们这些盈利在2000万元至5000万元、一直在上市关口徘徊的创新层公司带来了重要的机遇，我们期待已久。”刘燕生如是说。

目前，精选层受理企业是否直接平移至北交所，监管尚未明确。但刘燕生表示：“如果可以平移，我们就平移过去，如果不能平移，北交所可以受理项目之后，我们就马上向北交所递交申请。至少从当下情况而言，我们要尽量往前赶。”

据记者梳理，自9月3日以来，截至10月10日发稿前，共有9家创新层公司发布申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案公告。