kalpataru电力股票买吗？这是Edelweiss必须说出来的人

Kalpataru Power（KPP）Q2FY18标题号符合估计。关键亮点：1）10％的收入增长主要是在铁路和管道企业中加上25％的刺激，而核心T＆D业务仅次于GST影响4％; 2）利润率在11％左右仍然健康，暗示铁路利润率和管道企业现在融合了T＆D保证金; 3）虽然Q2订单摄入量可能看起来温度（低于40％Y-O-y），但达到530亿卢比的YTD订单与250亿卢比的流水线令人鼓舞，我们认为KPP的强劲概率击败我们的2018财年进口量为760亿美元的录音; 4）JMC和Shubham物流（SSL）的性能仍然鼓励。我们认为KPP设备很好地挖掘T＆D分部，国际商业和铁路的新兴机会。维持“买”。

KPP的Q2FY18收入跃升了10％。管理是有信心的（GST稳定期）在18财年的15％收入飙升，尽管H1增长5％。我们认为这是可实现的：1）执行加速乘坐960亿卢比的订单; 2）解决与会相关的问题; 3）铁路和管道企业中强有力的势头的寄托。虽然债务总债务稳定在75亿卢比，但由于KPP投资于传输启动项目和其他子公司，净债务已升高。这预计将继续进入中期，近30-35亿股权益仍然需要整体投入。