Dabur India评分减少; kotak说潜在的好，但是pricedin

Dabur的2QFY18收益印花在预期的线条上。噪音元素在旁边，还有几个积极的阳性，在口腔护理是一个关键的人的高级增长和市场份额。即使我们感谢Dabur的增长加速机会，如果它利用其自然品牌股权，我们认为潜在的Uptick价格上涨。我们的EPS估计仍然广泛保持不变。随着我们滚到2019年9月，保留减少评级并将TP升至315卢比。

按预期较柔和的操作表现：Dabur报道1％的Y-O-Y在综合收入下降到19.5卢比;对于GST变化调整的基础C / C生长为8％Y-O-Y。无论如何，毛利率下降3％y-O-y至Rs 9.8 BN，EBITDA以紧张的成本控制权辅助3％的Y-O-y达到4.16卢比。我们确实注意到，卢比收入和绝对卢比成本都受到一些Dabur国际市场货币的急剧折旧影响。经常性PAT成长为1％Y-O-Y至2.83卢比。