Max India股票评估由Edelweiss购买Rs 170TP

Max India的（Max）医院业务（MHC）收入增长6％至67.6亿卢比，而EBITDA均下跌14％，y-y y达到6.9亿卢比。利润率受到无现金保险中的监管管制，中断以及工资增加的影响。展望未来，绩效将在H2FY18领导中正常化a）恢复无现金服务，b）节省6亿卢比，C）扩建萨克特和索马马尔·八方队。健康保险业务（Max Bupa）撰写的总保费增长22％，而第一年溢价仅由于价格上涨而增长了8％。我们继续将Max视为对NCR三级护理市场的令人沮丧的赌注，并在健康保险投资中的upsides。使用Rs 170的TP保持“购买”。

ARPOB增长了11％的Y-O-Y，但由于较低的载体疾病和无现金服务暂停暂停，入住率下降至74％。由于A）在膝盖上限和支架上的定价控制，B）在临床（GIPSA）的谈判期间，总体MHC网络EBITDA在膝盖上限和支架上的影响（GIPSA）谈判期间损失2000万卢比的影响（B）损失损失率为2毫升2500万卢比的影响在CNS中招聘，而D）德里最低工资增加37％。Saket的EBITDA（46％的床）/东德迪酒店（29％的床）下降8％/ 18％Y-O-y。