Godrej Properties从Bofa ML提供的Restrysy StrongBrand获得评级

我们启动Godrej Properties（GPL）的报道，这是一家领先的泛印度开发人员，具有“购买”评级和756卢比的评级和PO作为（1）强大的'Godrej'品牌+资产光线模型使GPL最佳地受益于整合其JV Model和（2）来自最近/即将推出的强大销售与低保证金遗留项目的完工/重新协同耦合，可能导致2017-20E eps CAGR 44％和907bps在FY20E中的20％上升至20％。4.7 X FY19E PB的当前估值是误导性，因为它不会占110mn的SQFT。孟买开发经理（DM）项目。调整该项目的净资源，GPL将以3.2X FY19E P / B交易。

GPL，最好的框架，最好的框架，在我们看来，在强大的'Godrej'品牌上销售了印度的房屋的能力，以及针对中间部分的产品组合。虽然其他列出的开发商在过去9米上努力清除未售出的库存，但GPL报告了2017财年的上市开发商之间的最高销售额，而在最后12米的推动下推动了350万平方米。GPL在过去的15米中增加了700万平方米的新项目。我们的渠道支票表明，市场上有几项强调资产交易，因为遵守RERA（房地产法规（和发展）法案）提高了该项目的资本成本。GPL最好通过其资产光线模型获得份额，通过：（1）JV和（2）DM。