机构博弈：银行股投资价值现分歧

据中国证券报记者梳理，近期多家保险公司密集减持银行股，不过，也有投资机构选择加仓银行股，其中不乏贝莱德、摩根大通等知名投资机构。

险资密集减持

港交所披露易数据显示，8月16日，中国人寿保险(集团)公司以每股2.6112港元的价格减持1950.10万股农业银行H股，套现近5100万港元。

今年以来，中国人寿保险(集团)公司已累计5次减持农业银行H股，持股比例降至6.97%。中国人寿保险股份公司累计减持4次农业银行H股，持股比例降至5.99%。

工商银行H股也被险资减持。披露易显示，8月4日，中国人寿保险(集团)公司减持2500万股工商银行H股，按每股均价4.343港元计算，套现近1.1亿港元。

还有多家保险公司计划减持银行股。8月2日，杭州银行发布公告称，太平洋人寿拟在6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持公司部分股份，合计不超过5930万股。5月1日，民生银行发布公告称，华夏人寿计划未来12个月内选择合适的时机减持不超过该行总股本的4.91%。

多家机构加仓

在险资密集减持银行股的同时，也有多家机构增持银行股。

披露易显示，8月17日，贝莱德增持农业银行H股7465.77万股，持有权益占比增至6.05%。7月29日，花旗集团增持招商银行H股4406.82万股。摩根大通也于7月8日、7月14日两次增持招商银行H股，两次分别增持2524.81万股、519.57万股。

基金二季报显示，多位基金经理于今年二季度加仓多只银行股。例如，谢治宇管理的兴全合润二季度加仓平安银行1836.16万股、加仓兴业银行251.57万股；兴全合宜A加仓平安银行517.21万股、加仓兴业银行726.43万股；兴全社会价值三年增持平安银行95.20万股。此外，张坤管理的易方达优质企业三年持有二季度买入平安银行1500万股。中欧基金基金经理周应波管理的中欧时代先锋也于二季度增持邮储银行7988万股。

不难发现，机构增持的多为招商银行、平安银行、兴业银行等股份制银行。

激辩银行股

事实上，目前业内机构对银行股的投资价值存在不小分歧。

一位保险资管人士表示，近年来业内机构对银行股的青睐度有所降低，主要是由于银行股成长性不佳，更适合当作底仓。今年以来，新能源、半导体等板块成长性更强，机构将部分资金从银行股抽离出来，产生了虹吸效应，银行股表现不佳。

多位券商分析师表示，随着宏观经济修复，银行业资产质量有所好转，不良率有所降低，经营效益有所提高，陆续披露的上市银行半年报可以印证这一点。中期行情值得期待，部分业绩优异、具有区位优势的股份制银行和特色城商行值得关注。

值得注意的是，虽然多家保险公司计划减持银行股，但实施进度较慢。杭州银行于5月18日披露5%以下股东减持股份计划公告，中国人寿保险计划自5月21日起6个月内完成减持部分股份，但截至8月20日收盘，减持计划时间已经过半，计划尚未实施完毕。