万亿风口即将开启 哪条赛道最受益？1500亿巨头刚刚入局 超级行情要来？

一个全新的市场就要开启！

6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》称，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。碳排放配额(CEA)交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。

据悉，2021年发电行业可能将率先启动上线交易，“十四五”期间石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空等高排放行业也将陆续纳入全国碳市场。据易碳家此前报道，到“十四五”末，一个交易额有望超千亿的全球最大碳交易市场将建成。而一些分析人士认为，未来逐步由现货交易向期货交易过渡，碳期货市场规模在600-4000亿/年。从更长远的角度来看，中国碳资产交易市场空间将达万亿规模。有专家甚至认为，市场规模将达到2-3万亿。

那么，这个市场的开启，将利好哪些板块呢？分析人士认为，由于锂电受到资源约束，随着氢能技术的发展，这条赛道可能会获益良多。从最近的一些动作来看，市值近1500亿的光伏巨头阳光电源入局氢能源；广州黄埔区日前重磅推出“氢能10条”2.0版本，加大氢能关键领域投资落户扶持力度，同一企业投资落户最高奖励1亿元。

那么，这个风口是否要来了？

超万亿大市场即将开启

6月22日，市场一度传出，全国统一的碳交易市场将在6月25日开启。但随后又有媒体从权威人士处核实获悉，全国碳市场将于6月25日启动交易为不实消息，具体时间待定。不过，从随后的动作来看，无论是不是25日开启，时间应该是近了。

6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》称，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。碳排放配额(CEA)交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。

挂牌协议交易的单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量；大宗协议交易单笔买卖最小申报数量应当不小于10万吨二氧化碳当量。

碳排放权交易采取挂牌协议方式的，交易时段为每周一至周五上午9:30-11:30和下午13:00至15:00；采取大宗协议方式的，交易时段为每周一至周五下午13:00至15:00。

上海环交所同时规定，挂牌协议交易的成交价格限制在上一个交易日收盘价的±10%之间，大宗协议交易的成交价格则限制在上一个交易日收盘价的±30%之间。

据易碳家此前报道，到“十四五”末，一个交易额有望超千亿的全球最大碳交易市场将建成。而一些分析人士认为，未来逐步由现货交易向期货交易过渡，碳期货市场规模在600-4000亿/年。

据《2021-2026年中国低碳经济发展前瞻与投资战略规划分析报告》，长期来看，我国碳交易规模将超万亿。中国政府在《联合国气候变化框架公约》第20轮缔约方会议(COP20)上表示，2016-2020年中国将把年二氧化碳排放量控制在100亿吨以下，并且承诺排放量将在2030年左右达到顶峰，约为每年150亿吨。如果我国碳市场覆盖行业范围继续扩展并且纳入更多企业，按照EU-ETS第三阶段覆盖率目标60%来计算，我国未来发放配额总量可达60-90亿吨，以400%的预计换手率计算，配额的交易量将攀升至240-360亿吨。为提升企业减排动力，配额发放将日趋收紧，另外换手率大幅提升必然推动配额价格上涨，按照100元/吨的碳价计算，现货市场交易额将位于2万亿至3万亿之间。

谁最受益？

从目前业内的反馈来看，由于锂电同样面临资源约束，因此氢能和光伏可能最为受益。而从市场的情况来看，氢能的炒作幅度要比光伏差不少。此外，涉及到氢能的利好事件近期在持续累积当中。

6月8-10日，第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC)如约而至，相较去年，此次大会不再局限于燃料电池在交运领域的应用，可再生能源发电制氢、氢冶金等环节成为业内新一轮的关注热点。

国金证券认为，双碳目标背景下，氢能作为新兴战略性清洁能源是工业体系、能源结构转型过程中必不可少的一环。随着“以奖代补”政策及各地氢能、燃料电池示范推广项目的落地，行业已经基本实现从0到1的突破，氢能产业化进程展现加速推进。

据21世纪经济报道，阳光电源近日也宣告成立了一家氢能子公司。6月18日，合肥阳光氢能科技有限公司成立(下称合肥阳光氢能)。根据启信宝提供的信息，该公司注册资金为1亿元，法定代表人为程程，经营范围包括在线能源监测技术研发、在线能源计量技术研发、新兴能源技术研发、智能控制系统集成、大数据服务等。在今年5月份的投资者互动平台上，阳光电源曾回复称，“公司将力争成为全球领先的绿氢系统解决方案及服务供应商。” 而今年早些时候，另一光伏巨头隆基股份已经入局氢能，且自今年4月份起，隆基股份先后签约了多个氢能项目。

值得一提的是，地方政府也在发力。据媒体报道，广州黄埔日前重磅推出“氢能10条”2.0版本，在原有政策基础上延续氢能全产业链扶持，并在投资落户扶持、租金补贴、加氢站建设运营补贴等关键环节上进行修订。其中包括严格落实国家要求的氢气销售价格，示范期氢气价格35元/kg以下，加氢站建设最高每站补助250万元；加大氢能关键领域投资落户扶持力度，同一企业投资落户最高奖励1亿元，生产用房每年最高补贴100万元；设立50亿元氢能产业基金推动核心技术攻关，对获得国家、省、市扶持的项目，分别给予最高500万、300万、100万配套，以一系列真金白银更大力度推动氢能产业发展。

碳中和的必经之路？

专家认为，未来十年将是应对气候变化的关键时期。目前，全球每年脱碳速度约12%。根据《巴黎协定》设定的1.5℃温控和净零排放目标，截至2030年前，需要提高五倍脱碳速度，方可实现。打造低碳氢经济可以加速能源行业转型，在整个节能减排过程中发挥至关重要作用。

事实上，2020年《关于开展燃料电池示范应用的通知》、《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》等全国性燃料电池支持政策相继出台，明确了国家对于燃料电池产业发展的支持态度，支持政策的特点包括以奖代补、地方主导、分区推广与全产业链支持。主要目标包括提高氢燃料制储运经济型、加快推进产业化进程。随着全国性政策的落地，地方性政策也相继开始出台，包括：山东省计划2025年生产燃料电池发动机50000台，燃料电池汽车20000辆；上海市计划2025年建成并运行70座加氢站，应用推广超10000辆燃料电池汽车；河南省计划2025建成80个加氢站，推广燃料电池汽车5000辆等。中金公司认为，各地政策目标主要聚焦于建设加氢站以及推广燃料电池车，为燃料电池技术的落地提供较大空间。

据中金公司测算，2060年氢气总需求有望达到4439万吨，其中2060年电力储能对于氢能的年需求量有望达到613万吨，交通领域对氢气总需求有望达到3031万吨，钢铁行业氢气需求量有望达796万吨。

此外，他们还认为，对应车用储氢瓶、阀体市场规模有望在2060年达到148亿元/210亿元。制氢方面，他们预计2060年电解装置超2万亿元市场；储运设备方面，他们预计高压储氢瓶将迎来快速发展的十年，中国储氢瓶市场有望迎来高速增长期，并成长为全球最大市场。

交易细则：

重磅！全国碳排放权交易来了 涨跌幅限制10% 交易细则看过来

全国碳市场挂牌协议交易涨跌幅限制10% 单笔申报量上限10万吨

环交所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》 交易时段与A股相同

机会解读：

全国碳市场风口已至 可以三方面滚雪球

“碳达峰、碳中和”背景下需求旺盛 垃圾发电行业前景广阔

银河证券：碳中和提出推动煤炭行业进入新一轮供给侧改革 迎来高质量发展契机