开源证券：6月金股推荐

当下市场过于关注通胀回落与流动性重新宽松带来的机遇，过于强调经济回落带来的风险，但这诚然已经反应到过去一段时间的定价中。主流投资者感知风险的下降和对部分机遇的忽视，在环境改变过程中，将成为未来影响市场定价的重要因素。当下经济场景的持续性将重塑市场中定价的“风险与机遇”，而未来我们关注的问题(基建与出海)任一为真，将进一步修正市场定价的结构。我们维持此前对于银行、保险、建筑、券商的推荐；投资者应开始重新布局：煤炭、化工(纯碱、化纤等)、有色(铜、铝)和钢铁，“跑赢商品”的行情即将开启。未来中游制造业也正在迎来机遇，收入空间打开将强于成本上升：关注机械、电子。

【6月金股】山西焦煤(000983.SZ)；桐昆股份(601233.SH)；华峰化学(002064.SZ)、新凤鸣(603225.SH)；海容冷链(603187.SH)、晶盛机电(300316.SZ)；北京君正(300223.SZ)；东方财富(300059.SZ)；星源材质(300568.SZ)；翔宇医疗(688626.SH)。

风险提示：经济下行超预期；货币超预期宽松；信用收缩超预期。