天风资管：两大领域ABS业务有望迎来持续向好的发展周期

天风资管5月19日发表策略观点表示，受大消费需求强势拉动，以往备受市场青睐的消费金融类ABS产品，也将有望乘大消费的“东风”，成为投资者重点配置对象。整体来看，消费金融ABS和汽车金融ABS业务预计将迎来持续向好的发展周期。

ABS(Asset Backed Securitization)，即资产证券化，是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。天风资管ABS资产投资部负责人表示，ABS与同期限同评级的短融、中票及公司债等信用债产品相比，具有流动性溢价、资产出表溢价、流转溢价及现金流重新切割以后的风险溢价等优势。从风险角度来看，国内ABS产品有明确的基础资产回款作为还款来源，同时部分产品还有发行人或第三方进一步信用支持，较信用债单纯依靠发行人自身信用和再融资，相对有更多一层保障。此外，ABS还可以设置优先次级分层、设置信用触发机制等增信方式，其中的优质标的，也能够成为投资人实现收益增强的利器。

天风资管认为，作为企业融资的一种重要工具，在国内大消费回暖及“国内国际双循环”的战略大背景下，ABS业务以更高的收益溢价、更好的信用支持两大优势，受到更多投资者的青睐。而消费金融ABS和汽车金融ABS业务，将有望在年内迎来发展良机。