基金定投多长时间效果最佳？

最近市场震荡，关注基金定投的小伙伴也多了起来。

小编就经常在收到小伙伴的留言，说基金定投是个好工具，自己决定立马开始设置自己的定投计划，而且听说基金投资时间越长效果越好，决定定投个十年八年。

其实，很多人都会有这样的误解，以为定投时间越长越好。

事实上，“基金要长期持有”这个结论更适用于一次性投资优质基金的情况，用在基金定投上就不是那么合适了。

定投16年，收益情况如何？

我们先看看一组数据。

以沪深300指数为定投对象，从2005年1月1日开始每月定期定投，直至2021年4月1日，共定投了16年有余的时间。

这笔定投的累计收益率走势图是这样的

数据来源：Wind；指数定投收益率计算方式如下：定投采用的是月定投沪深300指数的方式，以每月1日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。定投累计收益率=(投资内收益/本金)×100%。定投累计收益率公式=(投资内收益/本金)×100%。模拟数据的收益率不代表真实一次性期初投资和定投投资收益率，市场有风险，投资需谨慎。

看到这张图，是不是有点惊讶？

定投累计收益率最高的是在2007年10月，从此以后，哪怕我们定投的时间更长了，累计收益率却并没有更高。

这到底是怎么回事？

定投的平均成本“钝化”现象

答案很简单：定投期数太多，出现了平均投资成本“钝化”的现象。

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举个例子，假如第一期定投的成本是10元，第二期是6元，那么平均成本为8元，平均成本得到很好地分摊。

假如已经定投了100期，前100期的平均成本为10元，第101期的成本为6元，那么最终的平均成本为(100*10+6)/101=9.96元，分摊成本的效果大大减弱。

这就是定投的平均成本“钝化”。

意思是由于定投的期数太多，最新的一笔投资对整个基金投资的影响已经很微小了，定投失去了“在市场波动中摊低单位成本”的优势。

华泰证券经过测算发现，定投1000期后，定投策略的平均成本走势图与基金净值走势基本一致，反映的也正是这种“钝化”现象。

定投20期以内，

平摊成本效果更佳

既然这样，那定投多少时间合适呢？

根据华泰证券的研究发现，定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本；一般超过20期后，平均投资成本趋于稳定。

因此，从平摊成本的角度看，如果是月定投，那么定投2年的时间效果最好。

但注意的是！并不是说定投2年时间，我们能够获得的收益率是最高的。

基金定投的最终收益率，是取决于定投之后的市场行情的。

同样是两年的定投，一个是单边下跌的熊市，一个是单边上涨的牛市，收益情况肯定不一样。

另外，我们没办法预判未来市场是涨还是跌。

也许定投收益率已经达到50%了，比过往任何一个时点都要高，但是不排除因为市场继续向好，收益还会创新高的可能。

所以想要追求所谓的“最佳定投收益效果”，是不现实的。

比较实际的做法，就是设置止盈线，基金定投的收益率达到止盈线之后，就选择赎回(一次赎回或分批赎回均可)，然后重新开始新的一轮定投。

OK~总结一下今天的文章要点：

1、基金定投并非定投时间越长越好。定投期数太多，会出现平均投资成本“钝化”的现象，很难发挥分摊成本的优势。

2、定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本。

3、基金定投的具体收益率，更多取决于定投之后的市场情况，而不是定投时间。想要获得“最佳基金定投效果”是不现实的，正确的打开方式是：设置止盈线——达到止盈线后赎回——开始新的一轮定投。

4、其实我们还有一种选择，那就是选择长期绩优的基金，前期用定投的方式分批买入，直至达到计划的投资金额，然后就停止定投，选择长期持有。