私募大佬论市：热点切换越发明显 难有趋势性机会

短暂震荡修复后，本周，市场再次迎来反弹。上证指数、深证成指 、创业板指全周分别上涨1.93%、2.56%、3.89%。私募人士认为，4月市场有望在震荡反复中迎来企稳机会，业绩成长性或成为驱动行情的重要因素。总体来看，结构性机会仍大于趋势性机会。

玉名(私募基金经理)：

热点切换思路越发明显

指数经历上周探底之后，本周是一个逐步向上尝试突破阻力区的动作，周五的时候盘中已经刺破3478点，量能还是不足的，有刺破，但必然有反复，这个时候，就要做好相关策略储备，但大方向角度，还是热点切换的过程。

指数度过了相对艰难阶段，后期会逐步走强。那么，就需要对如今分行业，做一些热点梳理，这样有助于我们理解行情。要突出一个关键要素，热点时间差异性：短期说白了，很多就是概念因素，游资方面多一些了，因为他们不必考虑市场是否能完成筑底，还是考虑的局部炒作后能够快速脱身，而不陷入到市场“磨底”中诸多不确定因素中。

所以，这样因素中，他们的选股就非常简单了，注重超跌因素和概念。前期的低价股、低市值个股过后，近期的数字货币等概念，如科蓝软件、数字认证、聚龙股份等。很多都是从2020年8月后一路阴跌至今，跌了7-8个月的品种反弹，这是由于市场并没有完成筑底，所以对于很多资金来说，顾虑很多，也无法考虑太远的因素，所以局部对于一些超跌品种炒作，然后炒一波就跑，成为惯用的手法，这样简单。不必在乎是否能完成底部构筑，只是在意短期因素兑现后即可。但最近一周，经历过指数再次探底后，我们看到了更多稳健品种，绩优股的走强，这才是值得股民注意到的热点切换。

股市长期博弈，需要的因素是完全不同的。真正的交易，就是枯燥的，机械的；操作前之前的研究，就是要付出时间和努力的；那些，所有与之相违背，都会让你推入到困境中。博弈的是行业景气周期利润，模式利润，这样大格局才有可能大利润。

解盘的意义也是将连续看盘中异动点积累起来，最终在质变前揭秘出来，做出来应对。各个模式都有利弊，我们实盘前选择后，就对应做好相关功课，那么剩下的只是执行，到位止损止盈撤离，没到位坚持。仅此而已，这是实实在在的炒股，或者说金融博弈。

黎仕禹(广东小禹投资总经理)：

3月拐点已现 期待4月验证

一季度终于收官，而A股市场3月份的月K线也落下了帷幕。从三大指数月K线技术形态来看，创业板市场已经开始跌破了之前维持了2年多的牛市上升趋势，从而出现了牛市的终结信号，这一点对于我们来说是敲响“警钟”。市场在告诫大家，在目前的情况下，不要对市场的后市太过乐观。

当然，市场目前也有矛盾的地方，那就是创业板市场和沪市出现了“风水轮流转”。目前沪市的月K线技术走势格局仍然还是保持着牛市的上升趋势，并没有遭到破坏。至于深成指数，一向都是跟随着创业板指数走的，所以肯定也是出现了技术破位。因此，从目前三大指数的月K线技术走势来看，市场已现熊市转折拐点，但是是否能最终确认，可能仍需 4月份的技术走势去验证。

这一轮牛市的上涨趋势目前已经走过了2年又2个月的时间，而市场大多数的牛股机会也已被充分地挖掘出来了。所以，接下来的2021年股市走势以及机会把握，相信应该会比前面2年困难得很多。毕竟，大家现在去找的是市场潜在品种的机会。

当然，每个产业的周期变化不完全一样，甚至也有逆周期的出现，所以市场也许在今年会酝酿出新的产业投资机会也说不定。至于消费和医药的十年长线逻辑机会，那就不必说了，自然是长期看好，终生持有的。如茅台、五粮液这种稀缺品种，至今为止，A股市场也唯有茅台能够让大家对价值投资致以膜拜。

目前来看，创业板市场短线的技术反弹将以半年线和60日均线作为两大减仓位置，而不是加仓位置。特别是之前仓位重的投资者，这个时候迎来了最佳的减仓和调仓的机会。

对于沪市的技术面走势，市场走得还相对创业板走势抗跌，以至于沪指的月K线技术走势目前仍然还能保持着牛市的上升格局，而暂时还没有出现重大的技术破位。所以，这就给市场的局部牛市留下了“火种”。因此，从理智的分析上来说，我们是建议大家后市重点以操作600 开头的沪市个股为主，而少去碰深圳市场的个股。因为沪市还是牛市，而深市却已有走熊的迹象信号出现了。

至于市场的板块热点，从目前市场的反弹情况来看，热点还是之前的热点，没有新热点出现。依旧还是喝酒吃药新能源。但是，市场在进入到4月份之后，我们发现半导体、芯片和集成电路这“卡脖子”科技板块出现了异动，机构资金在大量布局抄底买入，也许是过了今年的一季度，机构们不担心“操作行踪”被一季报的持仓股东信息泄露了，所以在进入4月份后它们就开始大举建仓买入看好的一些底部个股。

从时间点上来看，2020年的年报数据目前基本上对大家来说是“鸡肋”，因为已经过了时效了，分析起来意义不大，但是2021年的一季报数据还是很重要的，有些机构为了避免加仓“行踪”被泄露，故意不在3月份大规模建仓买入，而是等4月1日开始才大量建仓买入，这是极有可能的。不管如何，总之，大家对市场的二季度走势不要过于乐观，具体的市场走势届时再具体分析。

黄智华(资深投资人)：

财报季关注业绩亮点

本周酿酒食品饮料等抱团品种有所回升，特别是公布年报业绩和一季报预告有亮点的品种大涨。市场逐步进入年报及一季报预告披露的高峰时段，大盘估计4月仍存在走稳反弹机会，市场机会或体现为年报和一季报题材上，业绩成长性或成为驱动行情的重要因素。

目前处于2020年年报披露和今年一季报披露阶段，结构性行情仍反复存在。尽管大盘仍处于振荡蓄势格局，但部分业绩稳定尤其成长性突出、估值低、派息收益率高的品种，具防御性，如近期逆市走强的公用事业股，或受到市场反复挖掘。和谐人居，注重环保，推动生态化发展，建设美丽幸福中国成为共识，而做好公用事业尤其环境保护，是提升人民幸福生活指数的重要方面。

近期环保工程、燃气水务、电力、风能、光伏、港口等板块较活跃，建筑材料、工程机械、纺织服装、水泥建材等板块有所表现，体现国内基建、新能源等行业需求高景气增长，尽管走势较反复，但市场体现一定防御性特征。有上市公司公司表示，“十四五”开局之年，新型城镇化、乡村振兴等驱动国内基建、新能源等下游行业需求持续保持高景气，产品更新换代和安全环保升级拉动设备置换需求，叠加海外需求复苏，公司工程机械、农业机械业务在报告期内保持高增长。

按之前分析，沪指去年7月中旬以来形成大箱体运行格局，箱体下边为3200点上下，箱体上边为3600点上下，未来略长时间或仍在该大箱体内波动，而大箱体中轴区为3320-3460点，本周五有所上破，上方60日均线3520点上下一带或存在消化压力。

4月5日为清明节气，近一两年节气时段市场体现为一定阶段压力效应，关注下周冲高后效应。如3月20日为春分节气，市场3月22日复市后连续调整几日，至3月25日才形成近期支撑点。