拜登基建：包罗万象 理念先行

3月31日，白宫公布了拜登基建的详细计划。正如我们在报告《拜登基建：变着法子闯关》中所述，该计划包含基建和征税两部分。其中，基建部分的内容和规模与预期基本一致，不仅包含传统基建，还有各种绿色基建，体现了拜登政府的环保理念。另外也涉及振兴制造业、加强基础研究等方面的支出，表明拜登希望借助基建计划加大财政扩张力度。

略超预期的是征税部分。拜登不仅力促各国采取全球最低税率制，以遏制跨国企业避税，还提议加强对大企业征税，取消对化石能源企业补贴，消除各种不公平的税收漏洞。可见，拜登对社会公平问题尤为重视，我们预计这种促公平的理念还将在后续立法中进一步得到体现。

具体来看，基建部分又称《美国就业计划》，内容涵盖6大领域，计划在未来8年内形成约2.35万亿美元的投资，每年投资约2500亿美元，约合美国GDP的1%。这6大领域是：

修缮高速公路，重建桥梁，升级港口、机场，支出约6710亿美元。对2万英里的高速公路、道路和主要街道进行现代化改造，重建10座重要桥梁，修缮1万座较小的桥梁。更换公共汽车和有轨电车、修缮车站、更新机场，并将公交和铁路扩展到新社区。

向所有美国人提供清洁的饮用水、更新的电网和高速宽带，支出约3110亿美元。替换掉饮用水系统中的铅制管道，铺设输电线路，封堵废弃油气井和矿井。建设普通美国人(尤其是那些无法上网的农村人)可以负担得起的、可靠的高速宽带。

建造、维护和翻新200多万套住宅和商业建筑，对学校和儿童保育设施进行现代化改造，升级退伍军人医院，支出约3780亿美元。在全国范围内建造和翻新住宅、商业建筑、学校，并使它们更加节能环保。大幅改善联邦设施、尤其是那些服务退伍军人的设施。

通过为家庭护理人员创造就业机会、提高他们的工资和福利，来巩固和护理经济基础设施，支出约4000亿美元。计划将为护理人员创造新的、更好的工作，来对护理经济的基础设施进行大量投资，为个人提供家庭和社区护理。

振兴制造业、确保供应链安全、投资研发、人才培训，支出约5800亿美元。该部分将确保最好的、多元化的人才投入到工作中，进行面向未来的创新，并创造成千上万的优质工作。人们将在美国的每个地方从事建筑和制造工作，并接受薪酬优厚的工作培训。

创造高质量的工作，提供安全健康的工作场所、支付可观的薪资；确保工人加入公会的权力，提升其与雇主集体谈判的能力。该部分还将确保政府支出更多用于在美国本土制造的商品和材料，并在运输中使用带有美国国旗的美国商船。

上述多个项目中涵盖了与新能源相关的支出，涉及新能源车、新能源技术、绿色建筑等领域。例如，计划提出了1740亿美元的电动汽车支出计划，包括对消费者购买美国电动汽车提供折扣和税收优惠，拨款建立电动汽车充电站，将至少20%的校车替换为电动汽车等举措；建立一个270亿美元的“清洁能源和可持续发展加速器”，来鼓励私人投资发展分布式电源、清洁运输，进行住宅、商业和市政建筑的改造；投资350亿美元用于解决气候危机的技术突破，使美国成为清洁能源的全球领导者；通过460亿美元的联邦政府采购，支持美国制造的电动汽车、充电端口、绿色建筑的水泵和清洁材料等。此外，拜登还提出支持国内清洁能源制造企业、延长清洁能源相关投资的税收抵免年限等举措。

图表： 《美国就业计划》包括6大领域，涉及至少2.35万亿美元支出(单位：亿美元)

资料来源：美国白宫官网，中金公司研究部

征税部分又称《美国制造税收计划》，目的在于修正美国公司税法，以鼓励其在美国本土创造就业机会和投资。与此同时，遏制避税天堂的不公平竞争，确保大公司支付其应付的份额。白宫预计，如果征税部分得以通过，将在未来15年内增加联邦政府税收收入约2万亿美元，基本等同于基建部分的总支出。征税部分的具体提案包括：

将公司税率提高至28%。2017年，特朗普将美国公司税率从35%降至21%。拜登提出，应将公司税率重新提高至28%，以确保企业公平纳税。拜登认为这有助于为基础设施、清洁能源、科技研发提供资金，以维持美国的竞争力并促进经济增长。

将美国跨国公司的全球最低税率提高至21%，以阻止离岸业务。在当前的税法下，美国跨国公司被允许将利润转移到海外避税天堂，以享受更低的税率。拜登提出把对美国公司的全球最低税率提高至21%，同时取消对美国公司在海外投资前10%的收益不缴纳的规定。此规定旨在鼓励美国企业在本土投资，同时为本土企业和跨国公司创造更公平的竞争环境。

提议其他国家也执行严格的最低税率制。拜登认为，仅对美国公司征收全球最低税率是不够的，其他国家也应该与美国一样，对公司采取最低税率制，彻底杜绝避税天堂的竞争优势。如果某公司的总部设在未采取最低税率的国家或地区，那么美国政府将不给予其在美国的税收扣减。此规定旨在强化全球最低税率制度，不再允许各国通过降低公司税率来获得竞争优势。

防止企业通过跨境并购逃税。一些美国企业通过并购成为其他国家或地区(尤其是避税天堂)的注册公司，从而免于向美国政府纳税。拜登提议增加企业跨境并购的难度，从源头上解决逃税的漏洞。

不给予外包企业税收抵扣。一些美国企业将工作外包给海外企业，同时享受美国政府的税收抵扣。拜登提议对此进行限制，并给予在美国本土创造就业的企业额外的税收抵扣。

消除知识产权转让带来的税收漏洞。一些美国企业将知识产权等无形资产转让到海外，同时能享受一定的税收优惠。拜登提议彻底结束这一漏洞。

对大公司的账面收入制定最低税率。为遏制大型跨国公司逃税，拜登提议基于其给投资者报告的账面收入，征收15%的最低税率。也就是说，无论这家公司的收入来自哪里，只要出现在其账面上，就要缴税。

消除化石燃料企业的税收优惠。现行税收体制下，化石能源公司仍可享受各种各样的补贴。作为拜登提出美国2050“碳中和”的一部分，这些补贴将被取消。此外，拜登提议向污染者收税，提高排放的成本，并以这些收入覆盖环保支出。

扩大税务机关对企业的审计范围。十年前，基本上所有的大型公司都由美国国税局(IRS)每年进行审计；今天，审计率只不到50%。对此，拜登提议给国税局提供必要的资源，以帮助其更好地对美国企业进行审计。这项工作不仅将针对大企业，也将适用于高收入人群。