睿远、高瓴、高毅等知名机构加速调研半导体、集成灶公司关注度明显提升

2021-03-23 12:29:12来源：证券市场红周刊

虽然节后市场遭遇重挫，但机构的调研热情却依然高涨。2月18日大盘回调以来，机构共对387家上市公司进行了调研，除了医药、电子等热门行业外，机械设备、化工等周期板块的关注度有明显提升。

从个股调研情况看，半导体概念公司兆易创新、集成灶公司火星人、亿田智能等公司分别获得睿远基金、高瓴资本、高毅资产、星石投资、景林资产、千合资本、淡水泉等知名公、私募的重点关注。

机构关注度开始偏向低估值、周期股

截至3月19日，上证指数节后回调了6.85%，同期，深证综指、中小板指数和创业板指数也相继回撤了14.76%、17.59%、21.74%。在各大类指数接连调整的背景下，机构投资者的调研情况却未就此降温，据收录的数据，2月18日以来，机构投资者们先后对387家A股公司进行了调研。

观察这些被机构调研的公司，可以发现机构的最新关注方向与节前关注的品种有明显转向，除了医药生物、电子板块等前期热门板块，顺周期的机械设备、化工板块的重点公司在机构调研榜单上频繁出现，如机械设备类公司杰瑞股份、伊之密，化工股恒逸石化等，它们被调研的机构家数均超过百家。

除了机构关注的方向向顺周期公司偏移外，低估值板块在近期也获得了机构关注。从节后被调研的387家公司看，总市值在500亿元以下的有359家，占比达92.76%；204家公司的总市值尚不足百亿，占比52.71%。其中，受关注度最高是接待了304家机构调研的医药生物公司一心堂，其最新总市值仅为279.68亿元，而调研机构家数在百家以上则有西麦食品(123家机构调研)、开润股份(119家机构调研)，最新总市值分别仅为44.8亿元和64.68亿元。

附表：节后接待调研机构家数超过百家的公司

刘格菘、葛卫东重仓股兆易创新

在节后被高瓴资本、淡水泉、星石投资集中调研

观察发现，明星机构们近期颇有些“英雄所见略同”的意味。3月16日，半导体概念兆易创新通过视频会议的方式同时接待了262只机构的调研，而这其中就包含了高瓴资本、淡水泉和星石投资3家资本市场备受关注的明星私募。

目前，兆易创新尚未公布2020年年报业绩，但从去年前三个报告期的数据表现来看，营业总收入和归母净利润分别同比增长了44.02%和49.65%，业绩成长性十分稳定。而在近日的调研过程中，各大机构对公司的未来成长性也颇为关注。对于公司发展情况，兆易创新表示，目前公司与多个晶圆厂保持全面密切的合作关系，在当前晶圆产能非常紧张的情况下，公司和晶圆厂的紧密合作给公司带来稳定的产能。2021年公司获得的产能增量预估能在30%以上，这为公司2021年和2022年的业绩增长打下了坚实的基础。

对于兆易创新来说，除了近期被高瓴资本、淡水泉和星石投资关注外，其早先还被著名牛散葛卫东和明星公募基金经理刘格菘看好。从2020年三季度末的前十大股东名单来看，葛卫东持仓位居第五大股东，持股2109.54万股。葛卫东是在2018年二季度首次进入兆易创新的前十大股东名单的，当时持仓了265万股。2019年三季度，葛卫东进一步加仓，季度末的持股数量增至1439.02万股。2020年6月，兆易创新完成非公开发行，葛卫东再次获配了736.09万股。此外，翻看公募基金的2020年四季报，兆易创新共进入了77只公募基金的前十大重仓股名单，这其中就包括了刘格菘掌舵的广发科技先锋混合基金。四季度末，广发科技先锋混合基金持有兆易创新342.27万股。值得注意的是，这一持股数量相比2020年三季度末的持股减少了280万股。

观察兆易创新二级市场的走势，今年以来股价表现十分动荡。在3月16日机构集中调研的当日，盘中股价创出了147.03元的阶段低点，但在次日又实现了8.59%的上涨。其实从目前来看，身处半导体概念的兆易创新具备了两大积极因素，分别是良好的业绩和关键技术迎来重大突破。

同样受两大积极因素影响的还有韦尔股份、士兰微、中微公司等，他们均提前锁定了2020年度业绩翻倍增长。韦尔股份的最新业绩快报称，2020年公司实现营业总收入195.48亿元，较上年度上涨43.40%；归属于上市公司股东的净利润27.05亿元，较上年增长480.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.20亿元，较上年度增长564.23%。原因是公司半导体设计业务增幅较大，在市场需求驱动以及不断推出新产品的情况下，公司的盈利能力获得较高的增长。

韦尔股份和中微公司均是诺安基金公司明星基金经理蔡嵩松的长期重仓股，其掌管的诺安和鑫和诺安成长自2020年二季度以来持续重仓持有这两家公司。特别是韦尔股份，持仓占基金净值比在去年四个季度一直在7%以上。资料显示，蔡嵩松掌管的诺安成长和诺安和鑫基金产品的年化回报分别达到42.37%和32.1%。从诺安和鑫去年四季报重仓股来看，长电科技、韦尔股份、北京华创、卓胜微、中芯国际-U为其前五大重仓股。而诺安成长去年四季报的前五大重仓股分别是韦尔股份、北京华创、中芯国际-U、三安光电和兆易创新。

高毅、星石高度关注集成灶概念股

除了兆易创新被机构集中调研并重仓，去年12月底登陆创业板的集成灶公司火星人3月3日也接待了82家公司调研，其中就包括了睿远基金、高毅资产、星石投资、千合资本、景林投资等。此次调研机构比较关注集成灶行业的竞争情况，对此，公司表示，不同品牌对应的消费人群不同，火星人集成灶定位中高端，不一定会造成销售商的竞争。而竞争对手的加入也能更好地说明厨电行业对集成灶的认可，以及市场对集成灶的认可，能让更多的消费者接触和了解集成灶产品。另外，渠道布局情况也是机构重点关心的问题。公司表示，将实施渠道多元化战略，大力推进经销门店在全国范围内的铺设，持续保持电商平台领先优势，积极布局工程渠道，重视KA渠道、整装渠道、下沉渠道，打造集成灶行业领先的终端销售体系。

值得关注的是，对于集成灶产业，高毅资产和星石投资的关注度明显相对更高，同一天不仅对火星人进行了调研，还对另一家专做集成灶的公司亿田智能也进行了调研。对于机构的关注，亿田智能表示，相较于传统烟灶产品，集成灶产品最为核心的优势在于其优异的油烟吸、排性能，因此集成灶正逐步被广大消费者认可。渠道方面，公司将线上款和线下款分开，线上主要是中低端机型，线下主要是高端机型，比如蒸烤独立集成灶。线上下单的机型，由安装地经销商获利。

相比其他成熟家电品类而言，集成灶是个不折不扣的新产品。根据奥维云网数据，2020年全年集成灶销售额、销售量分别同比增加13.9%、12.1%至 182 亿元、236万台。集成灶行业高速增长背后一方面的确由于其更优秀的功能，另一方面逐渐丰富的品类进一步支撑了行业的增长。