复盘吓一跳! 鼠年A股涨幅是美股的三倍 股民人均赚14万? 为何大家感觉被平均了?

又到一年收官时！10日是庚子鼠年的最后一个交易日，从下一交易日起，就将迎来辛丑牛年。

在全体A股投资者都在憧憬牛年迎来牛市之际，鼠年的A股倒是不知不觉地走出了牛冠全球的大行情。特别是鼠年最后的几个交易日，A股用连续的几根大阳线高调迎接牛年的到来。同时，北向资金近期连续大幅净流入，2月以来，北向资金已经累计净流入近400亿元，显示机构看好后市行情，选择持股过节。

10日，沪深两市延续近日的强势走势，继续大幅拉升。截至收盘，沪指报收3655.09点，上涨1.43%，刷新2015年11月以来的新高。深成指走势更强，盘中一度突破16000点大关，是2015年牛市结束以来的首次，最终报收15962.25点，大涨2.12%，创下五年半的新高。

沪指10日走势

近三个交易日，A股强势上涨，可谓是给全体股民派发了个大红包。从本周一开始，A股连续三天快速上涨，沪指从3500点一线启动，一路拿下了3550、3600、3650三个关口，三天累计涨幅达4.55%。深成指三天累计涨幅更是高达6.44%。两大股指都创下了五年多的新高。深成指甚至距离上一轮(2015年)牛市的高点仅一步之遥。

深成指日K线

A股鼠年牛冠全球股民人均赚14万

回顾鼠年的行情，从去年春节后第一个交易日(2月3日)算到2021年2月10日，沪指大涨34.54%，深成指暴涨64.45%，创业板指更是怒涨92.96%，接近翻倍！

创业板指鼠年接近翻倍

作为对比，让无数A股股民羡慕不已的美股，今年涨幅远远不及A股。同样从2月3日算起，道琼斯指数截至10日累计上涨10.8%，标普500指数累计涨幅19.3%，走势最强劲的纳斯达克指数，涨幅为52.4%。拿三大美股指数和上文提到的三大A股指数作为对比，道指、标普的涨幅分别为沪指、深成指的三分之一左右，纳指涨幅则刚刚超过创业板涨幅的一半。

从市值来看，截至10日收盘，A股总市值为89.19万亿元，而猪年最后一个交易日，A股的总市值为64.4万亿元，意味着鼠年A股总市值增长了24.79万亿元。除去今年IPO募资总额4700亿元，鼠年A股市值上涨了24.32万亿元。将此数据除以A股股民账户总数1.78亿户，可以算出，A股股民人均赚了近14万元。

只赚指数不赚钱股民盈利“被平均”？

不过，虽然过去的一年A股大幅上涨，甚至涨幅数倍于美股，但依然有很多股民吐槽A股羡慕美股，并表示自己并没有赚到14万，去年的业绩“被平均”了。

为何在A股牛冠全球的同时，股民却没有赚到钱，甚至还在羡慕涨幅远不及我们的“隔壁美股”呢？

首先，鼠年的行情来得非常突然，没有明显的征兆，且突然上涨后又戛然而止。

比如，去年春节期间，受疫情爆发及武汉封城等影响，市场出现了一定的恐慌情绪，导致鼠年的第一个交易日A股集体大幅跳空低开，沪深两大指数都接近于跌停开盘。在这样的市场氛围下，普通股民绝大多数都倾向于恐慌杀跌，而大A却在那样的市场氛围下逆势暴涨，短短几天就收复了跳空缺口，指数累计涨幅超过了10%。

沪指去年年初走势

而就在投资者信心稳定之际，当不少散户在A股收复缺口后开始入场时，美股的暴跌，把A股又带了下来，导致散户高位接盘。

此后鼠年的第二轮行情发生在7月。那一轮行情，同样发生得没有一点点防备，机构拉升起来，也没有一丝顾虑。短短十天左右，沪指拉升了大约15%，几乎是平淡年份里A股一年的涨幅。

去年7月A股走势

然而，那一轮行情，也就这么短短的十多天，随后，A股就突然进入了震荡下行的走势。

鼠年的第三轮行情，启动于去年12月下旬。这一轮行情，虽然上涨时间更长，走势更稳定些，但是个股走势却高度分化。在很多交易日里，虽然指数大幅上涨，但下跌的个股家数却远多于上涨的个股家数，导致绝大多数股民只要没有买到机构抱团的“核心资产”，就只能眼睁睁看着指数上涨而自己的账户市值反而下跌。

因此，今年在抱团机构、基金等市值出现大幅上涨的同时，很多散户却反而出现了亏损，导致大家抱怨“人均赚14万”是被平均了。

此外，A股股民羡慕美股还有另一个原因，那就是股民只看美股指数却没有参与个股投资。

美股市场同样是一个抱团的市场。股指多为成分指数，也就是选取部分具有代表性的好公司进行股指的计算，而大多数绩差股并没有计算入股指内。并且，即使在股指成分股的名单里，只要公司经营出现问题，也会在调整的时候把差公司剔除出名单。

这就导致了美股的几大指数走出了长期的大牛市。然而，美股很多个股其实并不比A股好，那些没有纳入股指的股票，同样是跌跌不休，甚至一不小心就会遭遇退市。因此，如果我们的散户真正参与到美股的投资当中，就不会赞美美股十年长牛了，而是同样会吐槽在美股投资只赚指数不赚钱，甚至还亏大钱。

指数化投资成为新风尚

既然散户做投资只赚指数不赚钱，那为什么不直接投资指数呢？

近年来，随着市场走势逐渐分化，不少散户逐渐觉醒，开始抛弃复杂的个股投资，转而买入指数类基金，赚取被动投资的收益。

例如，近年来，沪深300指数走势强劲，目前已经突破了2015年牛市的高点，甚至距离2007年牛市的历史最高点，也仅仅一步之遥。

沪深300指数周线图

随着指数的大涨，沪深300ETF基金的交易量呈现稳步增长态势。本轮市场上涨期间，沪深300ETF基金的交易量明显放大，远高于2015年牛市期间的交易量，显示大量投资者开始摒弃个股，转而间接地投资于指数。

沪深300ETF基金走势及成交量

此外，对于专业投资者来说，沪指类产品具有种类齐全的衍生工具，比如股指期货、股指期权等，能够在利用杠杆提高资金盈利的同时，有效地对冲风险。

比如，在鼠年，沪深300指数的涨幅为59.5%，相应的股指期货的涨幅为57.5%。考虑到股指期货具有10倍左右的杠杆，投资者在鼠年的收益率能够达到5.7倍。

而股指期权的波动则更为剧烈。在最近股市大幅上涨的两天里，不少股指期权合约的涨幅已经超过了20倍。

股指期权60分钟K线，近两日涨幅超20倍