超跌股纷纷反弹 北向资金大幅流入

1月8日，A股三大指数集体小幅收跌，在连续上涨6个交易日后，暂时停下了上攻的步伐。两市合计成交达到1.13万亿元，行业板块涨跌互现，超跌股纷纷反弹，抱团股多数回调，北向资金疯狂净买入206.15亿元。

关于后市，不少机构分析认为市场抱团、羊群效应明显，也不能简单认为市场行为都是对的，只是短期趋势面前不必过早做逆势操作。不少细分小行业的龙头和中小市值题材股表现不佳，时间窗口看，可能在2月份存在改善的较大概率，毕竟A股的经验是不能让同一拨人从头套到尾、中途总要换波人。1月市场已经稳步站上新高，并仍将延续“爬山”行情，一山更有一山高，积极参与把握春季攻势行情。

市场抱团标的股现松动，小盘股突然拉升显机会

《投资快报》记者观察到，昨日A股两市全天震荡，抱团股小幅松动，而题材股一度拉升。沪指成功突破2018年1月高点后，市场也迎来6年新高。不过连续拉升后，市场略显疲态，短线获利资金也有出逃的需求，指数盘中探底回升，尽管保持强势但短期震荡的需求加强。

巨丰投顾分析认为，昨日市场有个强烈的变化，即震荡之际小盘股突然拉升，尽管持续性并不是很强，但是这种突然的表现似乎是在试探，也预示着市场出逃资金有流向小盘股的倾向。而除了小盘股突然异动之外，当日市场成交继续活跃，全天成交继续过万亿，至此，新年5个交易日以来，成交已经连续突破万亿，主升浪行情无疑。

不过，目前市场也的确出现需要注意的地方：一方面，昨日市场抱团标的出现松动，而小盘股则出现异动，在很多抱团股连续拉升下，这个现象还是需要留意；另一方面，最强的白酒股出现分化，尤其是一二线白酒的分化逐步严重，股价也出现较大分化，后期要留意板块大分化以及整体大幅回撤的可能。

因此，尽管短线市场向好趋势未变，成交热情依旧高涨，但是鉴于资金短期意愿的小幅变化，还是需要适当谨慎。对于稳健投资者来说，可适当减持仓位观望，耐心等待可能的低吸机会。而对于激进投资者来说，可不用进行仓位调整，只需要适当换股，尤其对连续上行后的高位个股需减持和考虑换股，而低位滞涨的品种可逐步考虑低吸。

北向资金大幅流入

1月8日，板块涨跌各半，通信服务、传媒、计算机、生物制品等涨幅居前。养殖、国防军工、新材料、农产品等跌幅居前。上证指数报收3570.11点，成交额5022亿。深证成指报收15319.29点，跌幅0.24%，成交额6301亿。创业板指报收3150.78点，跌幅0.37%，成交额2154亿。沪深两市个股上涨2072只，下跌2006只，涨停74只，跌停27只。沪股通净流入118.81亿元，深股通净流入114.31亿元，北向资金共计流入233.12亿元。

两市量能继续超万亿，并且北向资金出现了大幅流入，一方面说明外资对于市场的看好态度，一方面也说明现在市场交投情绪活跃，资金的持续活跃有利于个股的情绪修复，也有利于提振市场赚钱效应。操作上继续保持五成仓位左右，进退适宜，无需恐慌杀跌割肉，耐心等待市场洗盘结束。

机构观点：春季“爬山”行情仍将继续

东北证券认为市场抱团、羊群效应明显，不能简单认为市场行为都是对的，只是短期趋势面前不必过早做逆势操作。不少细分小行业的龙头和中小市值题材股表现不佳，时间窗口看，可能在2月份存在改善的较大概率，毕竟A股的经验是不能让同一拨人从头套到尾、中途总要换波人，但是A股港股化或者美股化的趋势下、介入中小盘的时机很重要，该类题材目前不宜操之过急。

万和证券指出，当前背景下市场主线仍是春季躁动行情，根据历史惯例，每年一季度均是流动性相对宽松的阶段，同时叠加对3月两会的政策预期，市场行情普遍较好，叠加今年是“十四五”规划的开局之年，市场对政策的预期更为积极。当前春季行情仍将持续，短期仍可继续关注。行业方面可关注券商、消费、顺周期、新基建。

天风证券指出，跨年资金面无需太过悲观，在“盈利扩张+资金面中性不差”的情况下，春季躁动仍然值得期待，风格或将更加均衡。华安证券表示，1月市场已经稳步站上新高，并仍将延续“爬山”行情，一山更有一山高，积极参与把握春季攻势行情。重点继续关注三类机会：一是周期具有高景气度的上游大宗商品如有色行业，重点关注为供需结构改善的小金属板块；二是持仓底部、估值位于绝对底部，且复苏带来盈利改善预期的大金融板块的银行和非银；三是装备现代化带来结构优化和业绩确定性，并带有科技属性的军工板块。

巨丰投顾认为，一方面重点关注超跌的科技股，尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间；另一方面证券板块。市场连续拉升，在业绩支撑以及市场向好的提振下，随时再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。