金色说明书 | 三币模式算法稳定币红利：Basis Cash及其分叉协议的挖矿和套利机会简析

为了方便投资者及时了解热门项目的相关信息和使用流程，金色财经推出了“金色说明书”系列教程。本期由金色财经和火币联合推出。

风险提示：“金色说明书”系列教程，根据项目公开消息，为各位提供使用流程和相关资讯，不作为投资建议。投资风险高，参与需谨慎！

Basis Cash开创的三币模式，不像原来的Ampleforth单币模式下的机械平衡，其为算法稳定币币值、供应和需求之间带来一种新的动态的平衡。这种三币模式的动态平衡下，币价稳定跟生态参与者息息相关，即用户越多，Basis Cash价值越稳固，而币价便会越稳定。

但事实上，用户增长并非一蹴而就，项目发展前中期，为了迅速积累用户，更为了避开用户有限及随之而来的市场信任不足可能引发的“死亡螺旋”，各项目会提供丰厚的套利机会来迅速抓住市场的眼球，Basis Cash之前动辄4000%到6000%的年化挖矿收益，看似莫名其妙，实际上是模式带来的必然。

虽然不必当初，但Basis的挖矿收益依然不菲

当前三币模式算法稳定币主要有两类投机机会：其一是挖矿，前期为了迅速搭建第一个使用场景，Basis Cash等项目往往会在市场上建立自有币种与市场主流稳定之间的交易对，例如Basis Cash对应的BAC-DAI、DAS-DAI，及MITH Cash对应的MIC-USDT、MIS-USDT，而为这些交易对的流动性池往往提供高额的年化收益率。

最近火热的Basis Gold收益率让人咂舌

其二是套利，三币模式在实现动态平衡过程中，会产生套利空间，甚至有时这种套利空间是巨大的。

一面自建稳定币（如BAC)价值高于1美元时，项目所建系统会铸造更多的稳定币来平抑稳定币币价，而新铸造的这些稳定则会作为铸币税分发给系统股份(如BAS)持有者。

MITH Cash 质押MITH Share页面

另一面，当自建稳定币币价低于1美元时，协议会发行“债券”，以一定优惠折扣收购用户手中的稳定币，从来减少市场上的稳定币流通量，进而达到提升币价的目的。而以一定相应折扣债券持有者，则可以在稳定币币价回归后，按1:1比例赎回稳定币，从而实现套利需求。

Basis Cash Bonds页面

可以看到，一来，因为前中期用户较少，三币模式很不稳定，在蕴含巨大风险同时，也提供了丰厚的套利机会。二来，随着时间推移，三币模式逐步获得验证，相关分叉和仿盘也会纷至沓来，可以预见届时会有更多丰厚的挖矿和套利机会涌向市场。

Basis Cash 锁仓量呈现上升趋势，侧面反应出市场对其逐步的认可

当然跟众多尚待时间验证的DeFi业务一样，三币模式稳定币说到底仍然在试验阶段，其发展有巨大的不确定性，具体到各个项目，发展前途更是难料，而相关币种至少当前而言，归零的风险始终存在。

其次三币模式不论是如BAC、MIC、BAG等名义上的稳定币，还是协议发行的“债券”（Bonds)，还是“股票”（Shares），其价值波动巨大，这也为参与三币模式算法稳定币带来的大量潜在的风险。

以上截图，相关教程已将风险列出，教程详情可以点击以下链接查看。这些教程还包含具体的挖矿和套利方法，把这篇文章没有提到的细节都提到了，多看两篇参考一下，三币模式算法稳定币怎么回事，在里面怎么投机获利，应该了解的八九不离十了。

Basis Cash ：

https://www.defibox.com/defiStrategy/98?utm_source=6386177

MITH Cash：

https://www.defibox.com/defiStrategy/99?utm_source=7414593

Basis Dollar：

https://www.defibox.com/defiStrategy/101?utm_source=7422625

Basis Gold：

https://www.defibox.com/defiStrategy/104?utm_source=6390561