重磅！公募又一创新产品来袭 多基金公司上报跨市场债券ETF

经过一年多的酝酿和筹备，首批跨市场债券ETF即将亮相。

证监会官网显示，12月4日，博时基金、广发基金等多家基金公司均上报了跨市场债券ETF产品。

值得注意的是，这是业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品，也是自去年5月中国证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》以来，跨市场债券ETF产品创新的重要突破。

“此次一共或有8家基金公司上报了相关产品，沪深交易所各四家。”一位基金公司人士告诉21世纪经济报道记者。

去年5月，中国证监会、中国人民银行联合发布的《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》中指出，拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。通知发布后，中国证监会将推动试点债券指数基金的注册审核工作。

接近监管层人士指出，此次试点是债券市场互联互通的重要举措，有助于更好满足境内外投资者投资债券指数型产品的需求，有助于促进债券市场长远健康发展。

事实上，几年前就有基金公司谋划跨市场债券基金，但终未能落地。

“银行间市场是我国目前主要的债券交易市场，而现有的债券ETF均采用交易所单市场实物申赎或跨银行间、交易所市场的现金申赎模式，投资者无法直接用其持有的银行间的债券申购交易所ETF份额，导致交易效率不高，不利于两个市场的联通。”一家大型公募基金固收人士表示。

其指出，从目前的情况来看，传统债券类ETF受限于仅能实现交易所债券市场与交易所ETF的实物申赎，因此面临着场内债券市场体量不足的困难，规模上难有进一步增长。

在业内人士看来，跨市场债券ETF的推出，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通。投资人可以银行间市场的债券认购或申购ETF基金份额，ETF基金份额可以在交易所市场交易，从而实现银行间与交易所市场投资者、资金、数据的联通，进一步提升了市场的效率。

另一方面，也为投资人提供了更为高效的跟踪全市场债券指数的投资工具。跨市场债券ETF跟踪的指数是包含银行间债券和交易所债券的综合指数。采用实物申赎模式有利于减少基金的折溢价，提升基金份额交易效率和提升基金的流动性。

“博时基金本次上报的产品为博时中债5-10年国开行债券ETF，跨市场债券ETF的重要创新在于，投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额，实现银行间和交易所的打通。”博时基金产品部相关负责人表示。

“此类创新产品通过打通中央结算银行间债券账户和交易所基金账户，对于机构投资者而言，能够起到分散风险的效果，同时也增加了债券市场交易的活跃度和流动性，”一家公募基金固收总监表示，“对于个人投资者而言，产品为其提供了投资银行间市场资产配置工具，一定程度上可以提高普通公众对于银行间市场的了解及认知度。”