第二季度收益指日可待；知道如何打赢利季

拉胡尔·阿加瓦尔

在股票上市前对股票进行持仓是一种风险策略，这种事件的结果是二元的，如果结果与共识相反，则投资者可能会面临重大下行风险。

股价波动后的盈余声明也是无法预料的，​​在许多情况下，股市在业绩报告发布后已显着纠正，这种意外价格行为可能有多种原因，最常见的是当时的市场情绪。

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考虑到复杂性，在预测个人股票价格变动前后的收益报告时，很自然地，投资者对于解决此类事件的正确策略感到困惑。

遵循的最常见，最安全的策略是等待，只有尘埃落定后才能进入股票盈余，该策略的缺点是，如果结果是有利的，则投资者可能会错过反弹的风险。另一方面，相反的结果使人们承受着很大的价格风险，而这通常是不可口的。但是，投资者可以遵循一些基本原则和规则，可以帮助他们应对盈余季节期间的价格波动。

分析单个股票收益时要记住的因素：

不要对共识估计感到轻松：

留意分析师的估计是明智之举，但请​​警惕将街头估计视为评估股票的全部和最终指标。这些仅仅是估计，比有根据的猜测要多一点，应该这样考虑。

超越单季度收益：

尽管股价可能会因季度收益而有所波动，但这纯粹是短期现象，如果某只股票的长期基本面完好无损，投资者就不必担心并继续其多头头寸。

仅根据业绩的四分之一来判断公司的命运是不可能的，如果您是长期投资者，则应忽略这些短期波动。

最好不要关注过去几年中各季度的平均销售额和EPS增长，而建议只将其与公司的同业比较，以确定周期性趋势。

退出前请再三考虑：

如果一些公司错过了市场预期的收益预期，一些投资者会立即抛售股票，但仔细研究为什么未能达到目标可能是更明智的选择。

精明的投资者对估计并不放心；他们的预期超出了共识数字。仅仅因为一家公司未达到预期，并不意味着它就不会有良好的增长前景，同样，一家四分之一季度超出预期的公司也无法保证继续保持同样的发展势头。

投资者还应在收益报告中考虑季节性因素，因此应始终比较一年前同一季度的数字，以便做出有关持有或清算头寸的任何决定。

盈利季节的策略：

对于投资者：如果您是长期投资者，那么在收益之前买入股票就像是在赌博那些收益。由于您不知道这些收益将如何增长，因此，更好的策略是等待收益后再做出任何买卖决定。公告之后，您应该拥有更多信息，并且可以更好地确定您是否仍想拥有该股票。

因此，该策略很简单；只是要避免在接近其获利日期时持有新股票。如果您是一个规避风险的投资者，并且有理由认为其收益可能令人失望，并且如果您持有某只特定股票，那么建议您始终保留利润并保持清晰，直到收益结果周围的尘埃落定以及您的预测是否正确为止是正确的，您总是可以在收益后以折扣价重新入股。

具有长远眼光的投资者不必担心短期波动，而应避免被诱使自己快速赚取利润。

对于交易者：对于那些希望在赚钱季节中从短期价格走势中获利的人，或者对于那些具有适当风险偏好并愿意承受波动性的人而言，赚钱季节是承担经计算的风险的最佳时机。

例如，如果共识收益估算显示出积极的结果，那么精明的交易者会在收益结果日的至少十五天前建立多头头寸，股票通常会对正面的共识估算产生积极的反应，并在事件发生前向上走高。

但是，建议您在盈利数字公布之前就记入所有利润并立即退出，因为结果是一个二元事件，可以以任何一种方式进行，并且如果结果与共识估计相反，则该股票势必会进行大幅修正。

同样，如果街道上指示某只特定股票将不具有可观的季度表现，则可以在获利之前的几周内开始做空该股票，并在获利日之前退出该股票。

人们可以通过出售股票的期货合约或在股票的认沽期权附近购买来通过股票衍生品执行这种策略。但是，在所有情况下，都应注意，在发布收益报告之前，必须强制将这些头寸摆平，以将风险最小化。

还有另一种稍微复杂的策略来对单个股票进行收益计算，但是仅建议经验丰富的交易者使用，他们可以分析肚子并了解此类交易的风险回报情况。如前所述，收益是二元事件，因此股票对收益报告可能产生正面或负面的影响，长期跨入是发挥这种情况的近乎完美的工具。

长跨期涉及以相同的执行价格和相同的到期月购买看涨期权和看跌期权。为了使用长跨度来公布收益，您必须首先确定何时将公布给定股票的收益。

您可能还需要分析股票本身的历史，以确定它通常是否为波动性股票，以及该股票先前是否对收益公告产生了较大的反应。股票的波动性越大，对财报作出强烈反应的可能性就越大。

何时进行长跨度交易的时间尤为重要，一些交易者可以在获利前至少一个月开始进行长跨度交易，但是这种策略涉及更高的现金支出，因为与期权相关的时间价值很高，是理想的时间因此，框架至少要在收益前一周或十天。

如果股票根据收益报告的结果在任一方向上做出非常强烈的反应，则交易者将从其长期跨仓头寸中获利。交易者亏损的情况是，如果股票仍然是区间波动后的收益，那么在这种情况下看涨期权和看跌期权都将毫无价值地到期。

多头期权头寸的积极之处在于，总是定义了风险价值，并且交易者确切地知道如果策略无法奏效，他/她将损失多少。

结论：

单个股票的收益报告是一个二元事件，因此，一只股票可以根据收益报告的结果移动。有长远眼光的投资者只应在收益结果后开始建立多头头寸，因为已经在好或坏结果中占四分之一特别强的多头头寸的投资者不足以做出维持多头头寸或退出多头头寸的决定。

因此，在这种情况下的收入报告应进行更详细的分析，并且只有在进行适当分析后才能得出结论。

对于具有风险承受能力并愿意承受波动性波动的交易者来说，获利季节可能是最佳时机，可以通过多头期权头寸来最佳执行收益交易策略，包括买入看涨期权或看跌期权或购买跨式期权。在相同的行使价和相同的到期日，看涨期权和看跌期权都做多了。

作者是Wealth Discovery / EZ Wealth的总监。