购买洪流制药； 1750卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Torrent制药公司的研究报告

收入同比增长8.0％至2022千万卢比（我直接估算：205.5亿卢比）主要是由于美国的同比增长12.6％至37.6亿卢比（I直接估计：35.3亿卢比）。印度制剂同比增长9.3％至90.7亿卢比（I直接估计：880千万卢比）。EBITDA利润率同比增长127个基点至同比26.8％（I直接估计：25.5％），主要是由于毛利率的提高（72.4％比19财年第一季度的70.2％）。EBITDA同比增长13.4％至541千万卢比（I-direct估计：524千万卢比）。净利润同比增长32.5％至21.6亿卢比（我直接估算：206千万卢比）。相对于EBITDA的差异是由于基本税率较低（22.6％，19财年第一季度为29.7％）。

外表

该公司的投资组合在印度，巴西，德国和美国之间保持了良好的平衡，其中印度是领先者。随着核心资本支出中FCF的产生和减少，我们预计杠杆率状况将大大改善。我们将目标价格定为1750卢比（21财年72.9卢比的EPS的24倍）。

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