Expert Speak / RBI降息：借款人可以期望多少收益？

印度储备银行（RBI）上周将利率（repo）削减了25个基点（bps），并将其前景从“中性”更改为“宽松”。回购利率从最近的6.5％峰值连续三次下调后，目前为5.​​75％。

但是，所有借款人都希望降低利率，从而大幅降低其EMI。但是，即使在削减50个基点（2019年2月和2019年4月分别降低25个基点）之后，也仅传输了21个基点的传输，如新的卢比贷款（柯达机构股票）的加权平均贷款利率（WALR）所示报告陈述。加权平均贷款利率是所有债务支付的总利率。

银行将回购利率降低的好处传递给借款人的步伐一直很慢。资金控制已与行业专家联系，以他们了解降息收益到达消费者的可能性和时间表。业内专家分享了他们今年总共削减75个基点的观点，以及银行面临的挑战，因此他们被迫阻止这些利率的传导。

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资金成本，降低利率的关键

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德勤印度合伙人Monish Shah

随着资产质量，流动性以及消费和投资周期放缓等结构性问题得到解决，银行将更有条件将降息转嫁给借款人。银行的存款和信贷增长之间不匹配。银行继续面临相对较高的资本成本，限制了其传递货币政策宽松收益的能力。结果，银行仍然保持较高的利率或将利率降低到最低水平。

随着流动性的涌入以及未来几个月进一步降息的可能性，银行将更有条件将收益传递给最终客户。

高存款利率拖累银行

Rahul Prithiani –危机研究总监

在过去五个月中，对健康存款增长和回购利率下调价值75个基点的预期可能会导致银行将利率收益传递给客户。但是，在短期内，由于存款利率将保持相对稳定且信贷成本仍然很高，因此传输率可能会相对较低，为10-20 bps（大约）。

好处与时俱进

普华永道印度公共财务与经济学合伙人兼主管Ranen Banerjee

通常，回购降价的传输需要时间。过去两次回购利率下调中尚未转嫁的剩余部分会有一些转嫁，但转嫁不会完全。银行在存款动员方面也面临着挑战，不良资产增加也削弱了它们的利润。流动性方面也存在挑战，但根据最新通函，采取额外措施给他们提供违约贷款准备的余地，可能会给银行留下一些空间。

近期贫血

CARE评级经济学家Rucha Ranadive博士

过去的事例表明，保单利率的任何变化都会立即计入新鲜卢比贷款的加权平均贷款利率（WALR）。但是，基于边际成本成本的贷款利率（MCLR）在传递时似乎比较棘手。

在2019年2月降息后，新卢比贷款的WALR在两个月内下降了相同幅度（25个基点），而MCLR在2019年5月之前仅下降了8个基点。另一方面，由于过去的贷款继续以高利率定价，未偿还卢比贷款的WALR增长了4个基点。

因此，我们预计，在未来3-4个月内，新卢比贷款的WALR将看到降息的完全传导，而如果没有，MCLR在未来3-6个月将温和下降8-10个基点。 RBI对传输机制的任何具体措施。