为什么即使收入强劲，IT公司还是采取股票回购的方式

诸如Infosys，TCS，Wipro和HCL Technologies之类的大型技术公司最近都倾向于采用回购路线，这既达到了奖励股东并利用可用自由现金的两个目的。

Tech Mahindra于2019年2月21日批准了以每股950卢比的价格回购1,956千万卢比的最新消息。

根据股票回购，公司以高于当前市场价格的价格从股东手中回购股票。

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Moneycontrol的专家表示，IT公司选择解决这些问题可能有多种原因。如果企业没有庞大的资本支出计划，现金就会堆积在他们的账户中。因此，他们要么使用现金进行收购，要么通过股息或股票回购来奖励股东以维持回报率。

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Narnolia Financial Advisors的研究主管Vineeta Sharma说：“ IT公司每年都会产生大量的自由现金，并且为了保持健康的回报率，它们以股息或回购的形式保持了较高的派息率。”

她补充说，通常，一家IT公司不必进行大量的资本支出，因此没有审慎的理由来扣留现金并从中获得微薄的利息收入。

Hem Securities的高级研究分析师Astha Jain也表示，由于现金性质丰富，IT公司越来越多地采用回购路线。另一个原因可能是对全球增长放缓的预期，从而反过来影响客户的预算。

她说：“数据显示，根据18财年的资产负债表，Nifty IT公司中有10家中有9家的速动比率超过2，因此表明其资产负债表中的流动性更高。”

因此，股票回购将导致这些公司的每股收益，股东回报率的上升，并帮助这些公司在市场上获得更高的股票价值，表明资产负债表中可用现金的有效利用。

当股价大幅下跌时，公司也会回购股票，但其增长前景良好。PSU最近进行的大量回购表明了相同的情况。

但是，大多数科技公司并非如此。实际上，在美国增长和卢比贬值的支持下，Nifty IT指数在过去一年中上涨了24％，高于任何其他部门指数，并且在过去两年中上涨了44％。

税收效率

与其他奖励股东的方式（如股息分配）相比，回购是一种更节税的方式。

“我们认为大多数IT公司都在进行回购，因为股息支付会吸引15％的股息分配税，而且获得股息收入超过100万卢比的个人也要支付10％的股息税，”策略与负责人总裁Ajay Jaiswal Stewart＆Mackertich财富管理研究部的负责人告诉Moneycontrol。

他说，由于大多数公共机构持有相对较大的IT股份，因此回购也将帮助这些机构向政府支付更高的股息。

Anand Rathi的IT分析师Mohit Jain表示：回购是分红的一种更节税的方式，市场普遍担心，回购可能不会持续很长时间。

IT公司展望

“印度的IT公司的前景很好，因为美国的增长仍然强劲，印度卢比对美元的贬值进一步提高了它们的利润率。但是，所有IT库存可能都做得不好。我们对Tech Mahindra持乐观态度，” Ajay Jaiswal表示。

大型IT公司的19财年第三季度业绩与估计相符（按固定货币计算，19财年第三季度收入在环比的1％至6.5％的范围内）。HCL Technologies，L＆T Infotech等公司的收入增长强劲，而另一些公司则受到了冲击。

“我们认为，FY20的积极诱因将是：1）北美金融服务收入的持续增长； 2）；大笔交易的参与；（3）由于5G的推出，资本支出可见性；以及（4）进行战略性的并购活动建立能力可以为FY20E的收入增长提供支持。” Narnolia的Vineeta Sharma说。

按照优先顺序，我们的首选是Infosys，HCL Technologies和Tech Mahindra。