购买Petronet LNG； 275卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Petronet LNG的研究报告

Petronet LNG公布了其19财年第二季度的业绩，在所有方面均高于我们的估计。收入同比增长38.3％，达到10745.3千万卢比，比我们估计的9495.90亿卢比高，主要是由于液化天然气价格上涨。交易量保持平淡，基本符合我们对217吨热量单位的估计（我们的估计：221.5 tbtu）EBITDA也达到了883.7千万卢比，也高于我们的847.6千万卢比的估计值，这主要是由于更高的混合利润49.3卢比/ mmbtu（我们的估计为46卢比/ mmbtu），这是由于内部利润率更高，由于效率提高，其他费用降低在盈利方面，本季度PAT同比下降4.4％至562.9千万卢比，高于我们估计的524.6千万卢比。PAT的增长还归因于其他收入高于预期的111,500万卢比（我们的估计：72.8千万卢比）。

外表

我们对Petronet LNG的估值为20倍FY20E EPS 17.2卢比，以275卢比的价格目标，给予买入评级。

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