Titan Q2预览：经纪公司预计手表，珠宝业务将推动健康的收入增长

钟表珠宝制造商Titan Company预计将在2018年9月结束的季度实现健康增长，利润，营收以及营业收入将同比增长两位数。

该股在本季度下跌了8.3％，年初至今下跌了0.6％。

总体而言，经纪行预计，与去年同期相比，利润增长在10％至26％之间，在手表和珠宝业务的推动下，收入将增长10％至23％。

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Motilal Oswal说：“我们预计Titan的收入将增长20％，调整后的税后利润预计将增长21.4％。”

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ICICI Direct Research表示，整体收入预计将同比增长20％，利润同比增长18％。

该公司预计，由于镶嵌珠宝的激活，7月份有利的基数（据管理层称，该公司报告的收入增长了41％）和良好的8月份，泰坦珠宝部门的收入将同比增长20％。“手表部门预计将报告收入同比增长10％。”

Kotak Securities估计利润增长了19％，收入增长了26％，但他说：“我们将（1）珠宝业务的收入同比增长30％与基准季度的36％的高增长率相提并论，（2）7％例如，手表业务的收入增长是由份额增长和（3）包括眼镜在内的其他较小业务部门的业务温和复苏（同比增长14％）推动的。

经纪公司表示，虽然营业收入有望实现两位数增长，但利润率增长可能会同比放缓。

截至2018年9月的季度，经纪公司的EBITDA（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）增长15-21％。

ICICI Direct Research，Motilal Oswal，Kotak Securities和Emkay Research预计EBITDA增长约20％，而Prabhudas Lilladher则将其同比增长15％。

“ Titan报告了其有史以来最高的EBITDA利润率之一。因此，我们预计19财年第二季度的利润率扩张范围有限。预计EBITDA利润率将同比保持在11.4％的水平，” ICICI Direct Research说。

Motilal Oswal表示，预计毛利率将同比增长150个基点，至28.1％，但潜在利润率的增长可能持平于12.1％。

Emkay Research还认为，考虑到较高的可比性（包括一次性收益），利润率可能会持平。

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