购买印度煤炭； 340卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的印度煤炭研究报告

印度煤炭公司（COAL）报告的19财年第一季度收益与我们的预期相符。由于FSA交易量所占的比例较高，因此综合实现的实现略低于我们的估计。但是，FSA / E拍卖的整体实现率比我们的预期高3％/ 4％。我们的估计已经将电子拍卖交易量减少了约30％，至7500万吨，这比第一季度的2400卢比/吨低。我们将FSA的实现保持不变，因为优先考虑向电力行业供应煤炭将保持增长。因此，优于预期的电子拍卖和稳定的FSA实现将抵消较高的员工成本对我们的收益估计的影响。

外表

在强劲的销量前景和稳定的实现的推动下，我们预计EBITDA在FY18至FY20e的复合年增长率为21％。我们重申买入评级，目标价为340卢比，EV / EBITDA为6xFY20E。

对于所有建议报告，请单击此处

免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。