特伦特：西区门市，大卖场推动长期增长

塔塔集团（Tata Group）实体特伦特（Trent）经营着诸如Westside，Landmark，Zudio，Star Bazaar和Zara等商店。这家零售专业公司报告说，在本季度和财政年度中，有一组强劲的数字，其中西边品牌（Westside）领先。

在网络扩展加速的推动下，Westside的收入在FY18同比增长20％，而同类增长为9％。折扣天数的减少，Landmark商店亏损的减少以及运营效率的提高导致利润率上升。

关

未来的rent战策略？

相关新闻购买Larsen和Toubro的目标价为1614卢比：Sharekhan Reddy博士的股价创3年新高，原因是分析师保持乐观，第三季度后提高目标显示IndiGo强劲的季度

西边

管理层估计公司的旗舰品牌格式将维持同店销售同比增长10-11％。对独家品牌的推动力，更高的库存周转率以及每年（从目前的125家门店中）增加20-25家门店，应使Westside能够为未来的增长做出巨大贡献。

里程碑

玩具，文具，书籍，技术和体育用品通过Trent的Landmark商店出售。展望未来，管理层的目的是采取成本控制措施，并充分利用这一领域的增长动力。结果，对整体利润率的拖累应该减少。

祖迪奥

鉴于Zudio的乐观前景，特伦特（Trent）在2018财年从该公司的合资企业特伦特超级市场（Trent Hypermarket）收购了该公司。Zudio的重要产品包括服装，鞋类和家居饰品。该公司将继续扩大其七家商店的网络，以提高收入。

星际集市

特伦特（Trent）的“明星市场”格式已经稳定。展望未来，管理层的重点是在食品，杂货和日常用品中推出各种自有品牌商品。除了可以长期增加利润外，这还可以帮助Trent Hypermarket减少亏损。

扎拉

Zara一直是Trent的佼佼者，因为它的品牌吸引力和应对其他外国品牌竞争的能力。由于Zara最近的同店销售增长令人瞩目，因此资本支出预计将受到限制。这样可以产生更好的投资资本回报率。

投资者应按当前水平进行投资吗？

Trent的合资企业亏损额从2017财年的8.4千万卢比（累计）增加到18财年末的近2.15亿卢比。这主要是由于归因于Trent大型超市的“ Star”业绩不佳。

因此，通过关闭或转换（将“星日报”商店改成更可持续的“星际市场”形式）采取的商店合理化步骤的有效性，对于恢复盈利能力至关重要。中型大卖场“ Star Market”比“ Star Daily”邻里中心大，但比“ Star Bazaar”门店小。

货物和服务税（GST）费率/规范的调整导致Zara将价格优惠转嫁给消费者，从而导致Inditex合资企业一次性注销库存。特伦特如何通过实现更高的转化率/人脚率来弥补每件服装相对较低的实现率的缺点还有待观察。

以20倍的20倍市盈率计算，该股票的估值在当前水平上没有提供任何入场机会。因此，建议投资者逢低买入。

关注@ krishnakarwa152

欲了解更多研究文章，请访问我们的理财研究页面