购买工程师印度公司；目标价格为204卢比：柯达证券

柯达证券关于印度工程师公司的研究报告

我们认为，过去两个月EIL股票价格的疲软主要是由于当前季度的订单流入疲软所致。我们预计关键的大订单（包括HPCL Barmer炼厂订单）将推迟至19财年第二季度。我们维持对EIL的长期正面看法，但是19/20财年的调整估计会导致新的大额订单的授予持续疲软。

外表

我们预计，在订购势头不振的情况下，EIL的估值仍将承受压力。授予关键订单的进一步延迟可能会对我们的收益估计构成威胁。我们将目标市盈率和EIL估值降低至20倍FY20（之前的25倍）核心收益，并维持买入评级，将目标价格调整为204卢比（之前为221卢比）。

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