路透苏黎世/伦敦-当蒂贾恩·蒂亚姆(Tidjane Thiam)周三公布其对瑞士信贷的计划时,这家瑞士银行新任首席执行官可能会将自己的情况取决于三个方面:资本,削减和魅力。
蒂亚姆(Thiam)将在7月从英国保险公司保诚(Prudential)手中接管位于苏黎世的瑞士信贷(Credit Suisse)后出手。投资者希望他将银行业务重新聚焦于财富管理和资产管理,同时缩小其投资银行规模并缩小竞争对手的资本缺口。
蒂亚姆(Thiam)在3月份被任命的消息使银行股价飙升了近8%之后,人们的期望仍然很高。
“大型船舶很难转向,”瑞士第二大银行瑞士信贷(Credit Suisse)的一位前20名投资者说,瑞士仅次于当地竞争对手瑞银。
“但是……他知道金融市场的运作方式。我认为他将宣布一些销售,增资额比预期的大一点……以及股息情况的改善。”
蒂亚姆斯的前任布雷迪·道甘(Brady Dougan)因未跟随瑞银缩减其投资银行规模而受到批评,瑞银缩减了自金融危机以来不断变化的投资银行的业务,并专注于更稳定的财富管理。瑞士信贷的资本状况也一直是投资者关注的焦点。
在10月21日的战略更新之前,瑞士信贷银行(Credit Suisse)拒绝置评,该行也将公布其第三季度业绩。
在伦敦的演讲中,接近蒂亚姆斯议程的重中之重可能是利用现金市场的举动。
市场共识是该银行寻求至少50亿瑞士法郎(52亿美元)。但是,蒂亚姆可能会推迟给出确切的数字,直到瑞士概述到今年年底应实施的更严格的资本规定之前。
Zuercher Kantonalbank分析师Andreas Brun说,根据未经证实的报告中提到的5%杠杆比率目标的新要求,瑞信根据其全年估计将使核心资本短缺50亿法郎。
“兔子出来的兔子”除向投资者发出现金呼吁外,预计蒂亚姆将更明确地表示,私人银行和财富管理将是重中之重。
按资产计算,瑞士信贷是全球第四大私人银行,仅次于瑞银,摩根士丹利和美国银行美林。瑞士信贷(Credit Suisse)是第三大经济体的高增长亚洲的新一轮举动将是关键。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师称,投资者预计蒂亚姆将削减瑞信向其分配约60%杠杆资本的投资银行。
减少或缩减现金密集型部门,例如其宏观产品,主要经纪业务和固定收益业务,将有助于Thiam释放急需的资本。
瑞士信贷银行(Sweiz am Sonntag)报道说,瑞士信贷还可能削减高达20亿瑞士法郎的成本,出售其美国私人银行,并重组其部分高管。
开普勒·谢弗勒(Kepler Cheuvreux)分析师德克·贝克尔(Dirk Becker)警告说,这种渐进的方法可能对希望进行重大改革的投资者感到失望,其中包括购买瑞士私人银行朱利叶斯·贝尔(Julius Baer)。
贝克尔说:“削减成本,降低投资银行规模,进行一些重组,以及为支付这笔费用而筹集资金,除非他放任自流,否则这将是非常令人失望的,”他对股票的评级为“减持”,目标价格为22.50法郎。
为了避免任何失望,蒂亚姆将依靠在瑞士媒体上赢得的相同魅力(长期批评他的前任杜甘(Dougan))并使投资者感到满意。(1美元= 0.9535瑞士法郎)