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随着企业积极主义转向德国,艾略特(Elliott)超越竞争对手

2020-01-06 16:24:00来源:

作者:Arno Schuetze和Svea Herbst-Bayliss

法兰克福/波士顿(路透社)-今年到目前为止,埃利奥特管理公司(Elliott Management Corp)在推动公司变革方面的投入已超过竞争对手,而且激进投资者对德国公司的关注也日益增加。

保罗·辛格(Paul Singer)的350亿美元对冲基金埃利奥特(Elliott)在2019年的前六个月承诺投入34亿美元的新资金,拉扎德(Lazard)汇编的该行业数据显示,卡尔·伊坎(Carl Icahn)的投资超过了后者,后者花费了28亿美元。

Elliott对制药和生命科学公司Bayer(DE:BAYGn)和软件公司SAP(DE:SAPG)进行了投资,这反映了针对德国企业的激进主义的兴起。

“两年前,许多德国公司没有考虑到激进主义者。现在,我们越来越接到管理团队和监事会的电话。真正的觉醒,是巨大的转变。”领导拉扎德欧洲股东咨询业务的理查德·托马斯(Richard Thomas)说。

除SAP和拜耳外,Elliott还拥有德国的蒂森克虏伯(DE:TKAG),Uniper(DE:UN01)和Gea(DE:G1AG)的股份。

艾略特高级投资组合经理弗兰克·图伊尔(Franck Tuil)告诉路透社:“在所有情况下,都有改进的机会,有人质疑公司如何为所有利益相关者创造价值。”

“变化是,现在经理们已经开始倾听。我们希望得到董事会的认可。”他说。

接受资产管理公司调查的Squarewell Partners的路易斯•巴比尔(Louis Barbier)说,机构股东越来越看重与德国激进投资者互动的价值。

“德国公司的治理状况不强。他们长期以来都不愿与投资者接触。”他对路透社说。

一些德国公司已经在激进主义者入股之前改变了战略。西门子首席执行官乔·凯瑟说,该工业集团将在宣布拒绝激进主义者提出的帮助重组的提议后分裂。

其他人则拥护激进主义者。拜耳和埃利奥特就德国公司诉讼策略的变化发表了协调一致的声明,SAP首席执行官比尔·麦克德莫特(Bill McDermott)称埃利奥特为“出色的”投资者。

企业顾问公司Alix Partners表示,维权人士在2016年至2018年期间在德国团体中发起了至少26项运动,尽管顾问称许多运动受到关注。

但是一些公司仍然反对干预。乌尔里希·莱纳(Ulrich Lehner)去年辞职蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)董事长时,指控埃利奥特(Elliott)和欧洲激进投资者切维安(Cevian)发生“精神错乱”。该公司后来按照激进主义者的主张分裂。

Elliott有171名投资专业人员专注于其目标,而Cevian在第一季度末有30名专注于其目标。

在欧洲其他地方,美国十大激进投资者也加大了活动力度。

尼尔森·佩尔茨(Nelson Peltz)的Trian Fund Management于6月披露了其在英国水暖产品分销商Ferguson(L:FERG)的职位。

但是,法国等欧洲某些国家的国家当局的反应并不总是受欢迎的。

艾略特的杜伊尔说:“在法国,我们的保乐力加(PA:PERP)运动立即引起了财政部有关积极分子危险的评论。”“在德国,欢迎一切声音。”