十月澳洲联储降息，期货交易员加大押注

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和哈米什·道格拉斯（Hamish Douglass）等著名投资者定期与媒体谈论他们为何认为利率是短期内当今股市是否物有所值的关键驱动因素。

如果利率降低，那么无风险债务或类似证券的现金收益也将降低，这意味着股票的潜在增长和收益率对投资者更具吸引力。

部分原因在于，投资者在购买诸如主权票据或货币市场证券之类的低风险资产之前，要求通过购买较低风险的资产（如股票）获得较少的补偿（通过较低的股价）。

通过将未来现金流量的现值乘以可能无法兑现的假定风险，对未来现金流量的现值进行估值。

应用于未来现金流量的折现率越高，未来现金流量的净现值越低，但是由于无风险利率下降，分析师倾向于降低折现率，因为刺激性债务使债务更便宜且流动性更充裕。在澳大利亚，一些评论员甚至声称，澳洲联储可能会被迫尽快采取某种量化宽松政策，而实际上流动性是由中央银行注入经济的。

更具体地说，本地现金利率期货交易员整个月都在押注澳联储将在10月1日将现金利率下调25个基点至0.75％。

截至9月20日，ASX 30天现金利率期货合约显示澳储行下周降息的可能性为82％。9月11日，降息的几率仅为33％，而上周疲软的就业数据表明，加大降息赌注的催化剂。

对此，当地股市今天上涨0.4％，至6,760点，接近纪录高位，因为投资者竞购了诸如悉尼机场控股有限公司（ASX：SYD），Transurban Group（ASX：TCL）和Charter Hall Group Ltd（ASX：CHC）更高。

实际上，今天这些股票的高估值应该向投资者发出警告信号，因为低收益率几乎无法弥补所承担的风险。

因此，超低的现金利率环境正在颠覆一个投资世界中的经济正统观念，在该世界中，现在购买债券是为了获得资本收益，而购买股票是为了获得收益。

如果您没有充分考虑资本损失掩盖您的收入的风险，我不建议购买股票来获得收入，因为它充满了风险。

例如，诸如Telstra Corporation Ltd（ASX：由于每位用户的平均收入（ARPU）遍及其产品系列，并且NBN留下了巨大的利润空缺，因此TLS）最近被迫大幅削减股息。

如果我乐于完全不支付股息就买入股票，那么我只会买股票来赚取收益，例如，只是回购股票。

然后的挑战是找到一些想到的正确的业务，即Beapcor Ltd（ASX：BAP），Accent Group Ltd（ASX：AX1），Scentre Group Ltd（ASX：SCG）Washington H.Soul Pattinson Ltd（ASX：SOL）或Sonic Healthcare Ltd（ASX：SHL）。