摩根大通以澳联储降息通知震撼了市场

多个新闻通讯社报道，美国最大的投资银行摩根大通（JP Morgan）对澳大利亚经济的前景越来越沮丧。

实际上，摩根大通已经发出了一个怪异的呼吁，即澳大利亚储备银行将在2020年中期之前将官方利率降低1％至仅0.5％。

摩根大通认为，为了降低失业率和引发通货膨胀，必须将利率降低一个整整一个百分点，这当然是澳联储制定货币政策的两个关键任务。

如果JPM的召唤是准确的，则意味着澳大利亚将几乎承担欧洲央行，英国，美国和日本针对2008/09年全球金融危机采取的紧急虚拟零利率政策（ZIRP）。

在2009年，这些超低利率设置被认为是必要的，以使市场流动性充裕，以复兴信贷市场，同时，对于处于破产状态的所有银行，也通过美国和模仿者的有毒资产救助计划（TARP）予以纾困。全球范围内的程序。

此外，由于流动性利率泛滥，澳洲联储将低至0.5％的利率向经济引入虚拟量化宽松（可能没有购买债务）。

如果澳大利亚政府在全球金融危机后巴塞尔协议后的资本充足要求和较低的GDP增长支持下建立了稳定的金融体系，但仍将采取这种政策，那将是前所未有的，并且可能对其资本市场产生不确定的影响。

对于股票市场投资者来说，有更多的结果可能会产生，但不会。

首先，澳元可能会相对美元贬值至少10％，以使海外公司赚取的美元利润对当地投资者而言价值更大。

Ive提到了领先的医疗保健公司，例如Cochlear Ltd（ASX：COH），CSL Limited（ASX：CSL）和ResMed Inc.（ASX：如果澳洲联储降息的速度快于预期，则将是很好的投资机会。

不论是否派发高股息，高薪股都可能变得越来越有吸引力，这可能对房地产投资信托业或澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）。

如果澳储行选择流动性泛滥的另一个明显结果是，随着借贷限额的提高和流动性流入资产价格，房价将重新上涨。

从理论上讲，较低的利率也应鼓励房地产投资者增加借款，并为银行带来利好，但我仍然预计，从净额来看，超低利率环境将对银行的利润构成不利影响。毕竟，更多的银行可以以更高的利率放贷，其潜在的获利能力就更大。

毫不奇怪，几个领先的银行首席执行官已经公开警告，低利率将无助于他们或当地经济。