挑战者有限公司的股价飙升

年金卖方Challenger Ltd（ASX：在该集团透露截至2016年6月30日的全年的正常化净利润为3.62亿美元后，该公司在早盘交易中上涨了3％以上。标准化利润比上年增长了8％，年金销售总额为34亿美元，比上年增长了22％。

正常化后的每股收益增长了6％，达到每股64.6美分，末期股息为16.5美分，全年股息总计为32.5美分，比去年同期增长了8％。

年金销售疯狂

Challenger是提供受欢迎的退休基金产品的市场领导者，该集团在股息和收益增长方面一直保持着稳定的记录。年金销售的迅猛增长，证明了澳大利亚拥有丰富的退休金的婴儿潮一代正在享受创纪录的预期寿命，这是它所享有的强大动力。

在今年下半年，年金销售比上年同期猛增了45％，据报道部分归功于新的分销协议和养老金行业的变化，其中包括将挑战者年金置于新的投资和管理平台上。

该集团还标志着将在2017年上半年启动五个新的年金合作伙伴关系，并与保险公司Suncorp Group Ltd（ASX：SUN）本月通过其全国网络分发由挑战者支持的Suncorp品牌年金。与澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）拥有Colonial First State财富管理和行政业务。

加速销售增长和拓宽分销网络对投资者来说是一个快乐的汇合点，集团年金领域的主要挑战围绕着利润率，成本，债务和竞争的管理，而这对于任何主导运营商而言都是有利可图的空间。

资金管理

基金管理业务也取得了成功的一年，平均标准化FUM增长了11％，净流量达到24亿美元。尽管此期间股票市场表现不佳，但该业务现已连续11个季度取得了令人印象深刻的自然有机流量。尽管主要业务仍然是年金，但这项业务的持续成功对投资者来说是一笔红利。

愚蠢的外卖

澳大利亚年金的前景依然强劲，挑战者在这一机会中处于领先地位。该股的每股9.50美元的估值也保持合理水平，约为尾随市盈率的15倍，派息率仅为3.3％。

随着竞争对手创造新产品来帮助退休人员以可靠的收入来源为退休金提供资金，以换取固定的一次性投资，风险仍然围绕资本充足率要求和年金利润率压缩。如今，挑战者也可能会从澳大利亚惨淡的现金收益中受益，而澳大利亚货币市场利率的上升也可能使其年金产品的吸引力降低或威胁其利润。

但是，正如我之前多次写过的文章，我认为该业务对寻求一种明智的方式来应对人口老龄化和养老金主题的投资者而言是一笔买入。

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