澳洲航空有限公司股价今年下跌26％的3个原因

澳洲航空有限公司（ASX：QAN）的股价今年到目前为止已经下跌了四分之一，在午餐时间交易中下跌了26％，至约3.00美元。

过去4周左右的走势也很戏剧性，从$ 4.22跌至28％。在此之前，股价发生了戏剧性的转变，股价从2013年12月的3年低点95美分升至4.22美元。

以下是股价现在下挫的三个原因

1.石油价格已经恢复

基准布伦特原油隔夜曾在每桶49.72美元，在一月中旬曾跌至每桶30美元以下的低点。燃油是航空公司的最大支出（仅次于飞机本身），并且过去两年来石油价格的下跌在澳航的转变中发挥了重要作用。现在有迹象表明，油价可能已经稳定，并且可能会上涨。澳航对冲其大部分燃料采购，因此油价走势可能需要一段时间才能对公司的财务业绩产生影响。

2.消费者信心减弱

澳洲航空在四月份宣布，由于需求弱于预期，它将削减国内和国际航班。该航空公司表示，复活节和最近的学校假期期间需求下降，在联邦大选前面临动荡，消费者信心也较弱。德意志银行（Deutsche Bank）的数据显示，澳洲航空4月份预定的国内航班比去年下降了8％，5月份的航班下降了15％。

现在预计下半年的国内产能增长将基本持平，低于此前的2％的估计，并且在4月，5月和6月为负。

维珍澳大利亚航空控股有限公司（ASX：VAH）上个月宣布，由于消费者需求疲软和资源行业下滑，将在2016财年第四季度将产能减少5.1％。旅行社飞行中心旅行集团有限公司（ASX：FLT）也出于类似原因降低了其增长速度。

3.廉价航班阿伦特工作

澳航和维珍航空也一直在削减机票价格，部分原因是对竞争对手往返于澳大利亚的廉价国际机票价格的回应，同时也是为了诱使客户增加机票价格。根据Flight Centers网站上的最新交易，澳大利亚人可以从悉尼飞往美国洛杉矶，往返机票不到$ 1,000，而伦敦往返机票则只需$ 1,079。

那似乎没有奏效。尽管航班便宜，但两家航空公司仍被迫削减运力。具有较高的固定成本和可观的杠杆作用，如果廉价机票不起作用，航空公司将仍然在飞行飞机，因此费用不会下降太多，而收入却会下降。

愚蠢的外卖

尽管股价下跌，但澳航在2016财年仍可实现税后利润超过10亿美元，这意味着本益比相当低。目前它的市盈率仅为6倍，这表明其股价目前非常便宜。但是，航空公司无法控制的问题的不确定性显然令市场担忧。