为什么过去6个月里Regis Healthcare的股价下跌了？

瑞吉医疗保健有限公司（ASX：REG）的股价在过去六个月中比S＆P / ASX 200（指数：^ AXJO）（ASX：尽管人口老龄化带来明显的不利影响，但XJO仍增长了近2％。

发生什么了？

毕竟，这家养老院运营商最近报告称，2016财年上半年（FY16）收入增长了12％，达到2.366亿美元，净利润增长了15％，达到2830万美元。

也许是公司宣布2016财年下半年将与上半年保持一致，即没有增长。那是由于许多因素，包括：

较高的劳动力成本关闭西澳大利亚州的Regis Park设施进行重建，以及由于开发活动增加而导致折旧费用增加。

瑞吉斯在上半年支出7,000万美元之后，下半年将在多个新开发项目的建设上花费50到7,000万美元。瑞吉斯大约还有1000个新的名额正在开发中。虽然这可能意味着短期内不会增长，但应该意味着中长期的收入增加。

瑞吉斯目前在47个设施中拥有超过5,000个运营场所，其中1,273个计划中的新场所正在建设中，其中658个正在建设中。

DAP和RAD

老年护理人员除了每日住宿费（DAP）以外，还有其他收入来源。当居民搬进住宿时，他们还可以选择支付可退还的住宿押金（RAD）而不是DAP，或两者结合。

当护理接受者死亡或因其他任何原因终止护理时，RAD将获得偿还。但是直到那时，Regis，Japara Healthcare Ltd（ASX：JHC）和Aveo Group（ASX：AOG）可以利用这些资金-就像保险公司可以利用保费付款，直到他们被要求付款为止。

随着RAD的支付，通常不久后（并非总是）它们会被较高价值的RAD取代（并非总是如此）。这具有增加公司现金流量的作用。得益于此，瑞吉斯在2015年获得了约7,000万美元的现金流入。

愚蠢的外卖

尽管出现了，但在养老机构中运营的公司非常复杂，可以依靠政府补贴来获得部分收入。就像最近政府削减对这些部门的资金时发现的病理学和影像学部门一样，老年护理提供者的监管风险很高。

除非愚蠢的投资者全面了解该行业和公司的运营，否则最好避免使用像Regis这样的公司。