上海海能证券投顾：光纤光缆集采出炉，影响几何？

经过最新的调研显示，此次集采光缆144万皮厂公里，预计对应4362万芯公里，加上此前中国移动集采1.43亿芯公里，电信4300万芯公里，则三大运营商合计集采2.29亿芯公里。

按三大运营商光纤光缆需求约占总需求70%倒推，则国内光纤需求估算为3.27亿芯公里。

价格和份额方面，投标报价基本落在25.67~27.48亿区间（不含税），总共12家厂商中标，其中亨通、中天、长飞、富通、烽火均为最高价27.48亿元中标，分别份额为2、3、4、6名，估算出单价为63元/芯公里。

可见几家大厂报价有默契的一致最高，并且均获得较好份额。此次集采产品型号很多，同口径对比24芯的光缆价格，也是要比中国移动此前招标价格又有略微上涨的，符合此前的预期。

从运营商集采倒推国内光纤光缆需求3.27亿芯公里，而供给光缆产量21年为3.21芯公里，已达到供求平衡。

展望未来，需求端受益流量增长、东数细算、千兆宽带等拉动，呈持续稳定增长趋势，而供给光棒不再新增扩张，并且还有略微收缩，预计整个供求关系会持续改善，从平衡到紧平衡，未来2年光纤光缆价格有望稳中有升，同时原材料价格也开始回落，因此光纤光缆盈利能力是可以持续提升的。

数据显示，中国联通在移动业务方面，“大联接”用户达到7.79亿户，5G套餐用户达到1.71亿户，推动公司移动主营业务收入实现419.86亿元，同比提升2.2%。

2022年一季度，公司网络、营运及支撑成本比去年同期上升7.5%,其中公司适当加大销售费用以提升市场吸引力，销售费用比去年同期上升3.8%。其他经营及管理费用较去年同期上涨37.28亿元，主要来自于信息通信技术成本与技术支撑支出上涨，两项成本合计增加38.82亿元。

公司持续加强成本费用管理，适当加大投入促发展，一季度营业成本同比增9.4%：网络、营运及支撑成本同比增 7.5%，主要系网络和经营规模扩大导致相关房屋设备使用、维护、能耗等成本增加

“大数据”方面，加强巩固先发优势，着力为数字经济打造“‘联通数据’第一服务”。强化大数据、人工智能、区块链核心技术能力，提升“数、智、链”融合创新一体化能力。大数据实现收入人民币9.72亿元，同比提升54.1%。

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