煤炭印度：维持“购买”Rs158的目标价格

煤炭印度（CIL）12月2020年12月经营业绩延长了每年休息2％（同比）至52.6MT，而生产量略高于58.3mt。关键点，所有子公司的投资增长放缓，但MCL和NCL继续脱颖而出。生产Uptick在CCL和NCL维持。库存上涨57.7mt。

考虑到12月绩效，我们认为CIL将达到582MT的20亿美元，这将具有挑战性。此外，作为从电力部门的应收款项占据的现金增量挑战挑战率达到23.3亿卢比（11月底）。也就是说，我们发现PIDEND产量和估值有吸引力。保持“购买”Rs158的目标价格。