GDP下降到影响泰坦，“卖”Rs738的目标价格

我们认为，在未来几年内，我们将在未来几年内对泰坦的盈利增长进行了重大影响，并通过我们的宏团队降低FY21印度GDP增长预测至-0.4％。

我们认为，泰坦的自由裁量权，可能会看到GDP衰退的更大影响，因此进一步将2012年至10％的EPS减少7-10％（FY21 / 22 ep自2月份下降40％/ 33％）。因此，我们将12个月的目标价格降至738卢比（从803卢比），暗示21％下行（我们的覆盖范围与-10％的平均值）和降级泰坦从中性出售。