股票角：在购物者停止，在季度的绩效上的“买入”

购物者停止的（SSL）调整后的收入倾向于2.2％，EBITDA（EX-IND AS抗冲击）Q2FY20的增长率为12.5％，符合我们的估计。SSSG在3.6％的基础上以负1％Y-O-y进入。虽然个人购物者和美容区段持续牵引，但私人标签被温龙。虽然总储存添加可能是8-10，但净储存的净额增加到〜4-5。在可比的基础上，EBITDA MARIN也扩大了50bps Y-O-y。新的管理团队，私人标签的战略举措，并专注于美容段激励我们。以454卢比的TP保持购买。

负SSSG;私人标签扩大键 - 私人标签的份额持平，〜12.0％（Q2FY19中12.2％）。管理层预计计划为SS'20计划的新系列，巩固私人品牌和推出新的私人品牌来刺激这一细分市场。设计工作室，采样装置和测试实验室现在全部运行。个人购物者体验（其中一个增长单板）在Q2FY19中占销售额的17.0％，而销售额为12.9％。在另一个增长板上建立，SSL接管了Jo Malone伦敦的印度特许经营业务，从而渗透了美容细分。