迈伦队的评级：icici证券表示“买”; API Demerger是有价值的

Shasun Ltd（步幅）的股票价格已开始交易EX-API业务，因为Demerger的记录日期是2018年4月9日。该公司早些时候宣布将第三方API业务的Demerger宣布为单独的上市实体（Solara）以及Sequent Scientific的人体API业务。Solara将单独列出。我们认为，这种Demerger将提高进步的整体盈利能力，并通过专注的焦点更快地增长配方业务。API业务占2017财年的进展总收入的15％，我们认为EBITDA贡献是11％。走势股东将在SolarA中有60％的股份，剩下40％将与续集股东有60％。基于8xFY20E Solara EBITDA的EV / EBITDA，我们将在Solara中的股权价值72卢比/股价重视Solara的股权。由于股票已开始交易EX-API业务，股东现在将获得Solara的股票股份，我们将目标价格降低到990卢比/股份（早期的1,062卢比），并重申了该股的购买。

API Business Demerger是价值增张步骤