Vedanta Resources股票评价瑞士信贷速度优惠，表示目标价格Rs345

我们认为锌价格已达到顶峰，我们发现印度斯坦锌公司（HZL）完全有价值，尽管Zn，铅和银在多年之后的Zn，铅和银在一起。然而，我们在EX HZL存根中看到60％，主要是石油和Zn International的批量生产，以及Al的盈利能力提高。

在Vedanta雇用的铝合金的杠杆作用仍然是大型资金的大部分，也具有最弱的盈利能力，使Vedanta的增量利润和Ex-Hzl Roce最重要。Val和Balco冶炼厂的加速几乎完成（FY18退出率2MTPA）。在过去的十年中，中国出口飙升推动毛利率的总冶炼利润率（Al价格减去氧化铝和能源成本）低于700美元/吨的价格低于7000-900美元。随着中国出口停滞不前（如果他们拒绝更多地，如果他们拒绝），前中国的能力可能会看到更高的利润率。最近氧化铝和能量的崛起推动了Al成本曲线 - 由于其部分垂直整合，Vedanta也是阳性的。部分建造的兰吉加利格炼油厂的扩张也可以提高资本生产力。